A股今日半年度收官，从上半年市场表现来看，主要股指全线上涨。其中沪指上半年涨2.76%，万得微盘股指数大涨36.41%创出历史新高。（数据来源wind）从板块来看，上半年题材概念获资金追捧，AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃。$中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$
上周，上证指数经历三连长阳后站上关键点位，突破3400点后，下半年市场会怎么走？
短期从直接影响上看无疑会提振市场情绪，吸引杠杆资金流入，A股有望进入一段风险偏好提升期。中期看，当前市场点位、估值明显高于去年9.24，整体行情高度或相对受限，在经济基本面改善尚不明显的情况下可能更加类似今年春季行情特征，即指数阶段性窄幅震荡，但主题热点继续轮番活跃，进而有望推动市场中枢逐渐上移，市场或将演绎“上台阶”行情。$中信保诚景气优选混合C(OTCFUND|020152)$
宏观层面，社会与市场对长期经济的悲观出现改善。第一，二季度经济数据已经看到环比的拐点，同比的拐可能还须等待；第二，美联储9月降息的概率很大，届时随着经济的回暖+同步降息的预期+指数回调到适当的区间多重因素共振，很有可能造就新一轮的行情。
行业结构上，市场对于新旧动能转换的预期愈发好转。Deepseek带领AI新一轮的多点爆发(算力+AI芯片+人形机器人)，国补+新消费有望逐渐引导消费逻辑的转换与传统消费的修复，新科技+新消费的未来主线或将渐渐明朗。$中信保诚多策略混合(LOF)A(OTCFUND|165531)$
配置思路上，红利+新兴产业的哑铃策略或一定程度上兼顾景气度与安全边际。一方面红利策略长期逻辑和当前性价比仍未破坏，或是较好的底仓品种。另一方面，充裕的流动性、高涨的市场情绪和政策支持、产业催化一起带动市场主题热点活跃，资金向新兴产业集中，或成为今年投资胜负手，可以继续关注以AI、新消费、机器人、创新药为代表的新兴产业，以及军工、稳定币、固态电池等主题热点。$中信保诚景气优选混合A(OTCFUND|020151)$
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