1 创业板指数近期表现分析。

申小宝讨论了当前创业板的市场情况，指出市场成交量显著上升，风险偏好提高。他提醒投资者关注长期回报而非短期收益，并分析了创业板作为科技成长型指数的代表性和弹性。今年以来，沪深300和中证500分别上涨7.74%和16.49%，市场分化明显。

2 介绍了创业板指数的构成及表现。

申小宝详细解释了创业板指、创业板综和创业板50指数的编制方式和区别。创业板指从创业板板块中选择100家代表性公司，偏中大盘风格；创业板粽包含创业板所有上市公司，反映整体板块情况；创业板50则是创业板指的精浓缩版，含50家公司，更偏大盘风格。今年以来，创业板粽涨幅27.21%，跑赢创业板指的21.69%和创业板50的23.1%，反映出创业板整体表现强势，中小市值风格更突出。

3 创业板指数表现强势的原因。

申小宝指出创业板指数表现强势主要有两个原因：一是行业分布贴合市场主线，权重行业如电力设备、通信、医药生物和电子等集中在AI算力、半导体和创新药等热门赛道；二是权重股集中度高，科技成长型龙头企业市值膨胀后权重占比显著。这两个特点使其在今年的业绩释放中表现突出。

4 创业板与科创板特点分析。

申小宝介绍了创业板指数的构成和不同指数的选择要点，创业板主要代表科技成长方向，成熟公司较多且盈利稳定。科创板则更偏向初创公司和高营收企业，重视产业趋势和新技术。两者的行业分布也有所不同，创业板早期TMT占比较高。

5 创业板和科创板行业分布差异明显。

申小宝分析了创业板和科创板的行业结构差异。创业板中TMT、新能源和医药行业三足鼎立，占比相对均衡；科创板则更偏向硬科技和高端制造，半导体等硬件相关行业占比超过50%。创业板成熟企业较多，平均市值较大；科创板更侧重未来预期，聚焦硬科技领域。

6 创业板企业成熟度高，商业模式稳定。

申小宝指出创业板企业已具备成熟商业模式和盈利能力，行业分布分散使其更具弹性。与科创板相比，创业板覆盖硬科技和软科技领域，表现更均衡。创业板指数行业结构随市场变化调整，长期代表科技成长属性，与沪深300等金融权重为主的宽基指数形成差异。

7 创业板估值合理仍有空间。

申小宝从行业分布和估值水平分析创业板投资价值。他指出创业板行业构成符合中国经济发展方向，具有成长性。当前创业板PE为37倍，低于过去十年中位数44倍，处于合理区间。通过历史对比说明创业板盈利能力改善，当前估值相对较低，仍有投资空间。

8 创业板量化基金介绍。

申小宝介绍了申万菱信创业板量化股票型基金，该基金采用主动量化策略筛选创业板成份股，基准为创业板综指。他提到基金经理于成总认为创业板行业变化反映国家产业升级，如创新药和新能源的发展，因此更适合成长性行业的量化筛选。基金代码009557，适合对创业板感兴趣的投资者关注。

9 投资需匹配风险偏好。

申小宝指出创业板等宽基指数的投资方式需与个人风险偏好契合，建议投资者先评估自身投资理念。针对不同收入类型，他推荐天选打工人采用定投方式，而现金流不固定者可分批建仓。他强调分散投资平滑成本的作用，并提醒定投并不必然降低成本，需根据指数走势灵活调整。

10 创业板量化基金适合定投分散风险。

申小宝指出创业板指数波动较大，更适合通过定投分散风险。他介绍了创业板量化基金采用多因子评价体系，结合逻辑驱动和数据驱动策略，力求长期稳定超额回报。该基金注重个股价值，利用多种工具形成策略信号。

11 AI与HI在量化投资中的应用。

申小宝解释了AI和HI在量化投资中的不同作用，AI侧重于数据挖掘和快速反应，HI则注重逻辑验证。他提到，随着数据丰富和算力提升，模型迭代是大势所趋。申小宝还介绍了创业板量化产品009557，强调AI数据挖掘如何助力主动量化策略，建议投资者关注符合产业趋势的创业板个股。

12 量化产品长期跑赢基准指数。

申小宝指出量化产品存在负超额收益和回撤问题，但长期来看大部分产品能跑赢基准指数。他强调量化产品体现了人类智慧和专业投研能力，建议投资者放平心态、长期持有。他特别推荐创业板量化指数及相关增强产品，认为创业板符合产业趋势且适合量化因子选择。