#好基已就位# 现在央行“适度宽松”基调未变，机构普遍预期2025年仍有降准降息空间（如中金预测10年期国债或降至**1.3%-1.4%**）。

这里有三个利好，一是经济温和修复：国内经济底部企稳（地产成交回暖、财政加码），但通胀低迷与外部不确定性（关税政策）制约反弹力度，利好债市环境。二是机构行为主导：理财资金季末回流、保险/银行配置需求旺盛，支撑债市需求。 这里基本可以判断，短期债市或维持震荡偏强（10年期国债核心区间1.6%-1.7%），6月末理财资金波动、政府债集中缴款可能阶段性，当下债市在央行呵护与经济弱复苏下处于顺风环境，博时裕荣近期抱蛋表现亮眼，妥妥的能涨抗跌基！