#热点话茬#在2025年的消费市场中，“新消费”已成为不可忽视的浪潮。从智能家电到文娱旅游，从IP联名到绿色消费，消费者的选择愈发多元，而背后的买单逻辑也悄然变化。
2024年7月，蜜雪冰城推出1元“雪王冰杯”，容量达660毫升，迅速引发抢购潮。这款产品以“冰杯界卷王”的姿态登场，价格仅为市面同类产品的1/3至1/5。然而，争议随之而来：部分门店因 冰块库存不足，将“满冰”替换为“冰水”；加盟商因未提前接到通知，导致员工对活动一无所知；更有门店直接下架产品。这场风波暴露了低价策略的隐忧——供应链压力与门店执行力的双 重考验。

尽管如此，1元冰杯的爆火仍揭示了新消费的核心逻辑：消费者对“极致性价比”的追求已超越单纯的价格敏感，而是对品牌供应链能力、服务稳定性的综合考量。蜜雪冰城凭借7万家门店的规 模优势，将成本压至极限，但如何平衡低价与体验，仍是其需要解决的长期课题。
根据商务部2025年上半年消费数据，服务消费占比达53%，文娱旅游、电影票房同比增长超20%。Z世代（1995-2010年出生）成为消费主力军，他们更愿意为“IP联名”“限量款”“社交打卡” 支付溢价。例如，蜜雪冰城与《蛋仔派对》联名推出的“雪王蛋仔套餐”，通过游戏内皮肤与线下饮品的绑定，吸引大量玩家购买。2022年雪王跳舞公仔限量发售2000个，原价89元被炒至500元 以上，印证了IP衍生品的情绪价值。

与雪王的低价策略形成对比的是，高端消费品市场仍在增长。易方达标普消费品指数C基金（005676）2025年二季度报告显示，其重仓的奢侈品、汽车、消费电子等行业，二季度涨幅达17.9%。 这表明，中产阶层在的大趋势下，仍愿意为“品质升级”支付溢价，但更加理性，注重长期价值。
与雪王的低价路线不同，易方达标普消费品指数C基金聚焦全球高端消费品，其前十大重仓股包括LVMH、爱马仕、特斯拉等。该基金通过“指数化投资+量化增强”策略，在控制跟踪误差的同时 ，追求超额收益。
对于投资者而言，把握新消费的机遇，需同时理解“性价比”与“品质升级”的双重逻辑，在“低价革命”与“高端韧性”之间找到平衡点。新消费的浪潮中，谁能玩转“性价比”与“IP经济 ”，谁就能成为最终的赢家。@易方达基金