#6月市场行情如何演绎？#
一、制度革新：资本市场改革重塑估值体系
6 月 18 日陆家嘴论坛明确，创业板正式启用第三套上市标准，允许未盈利的高新技术企业上市。这一政策直接回应了生物医药、人工智能等领域企业 “有技术无利润” 阶段的融资痛点。以某基因编辑公司为例，其通过创业板融资后，临床试验进度预计提前 18 个月，产品上市后有望抢占全球 15% 的市场份额。制度红利下，2025 年预计将有超 20 家新能源、低空经济领域企业登陆创业板，为指数注入新鲜血液。
6 月 16 日实施的创业板指数编制改革，通过限制单一个股权重上限（不超过 20%）和引入 ESG 负面剔除机制，有效降低了宁德时代等权重股的波动对指数的冲击。调整后，电力设备、医药生物、电子三大行业权重占比提升至 72%，更精准反映新经济产业趋势。以创业板成长 ETF（159967）为例，其成分股中营收增速超 30% 的公司占比达 65%，较普通创业板指数提升 18 个百分点。
截至 6 月 16 日，创业板指 PE-TTM 为 31.15 倍，处于近十年 12.3% 分位，较沪深 300 指数溢价率降至历史最低的 47%。若以 2025 年机构预测净利润增速 23.5% 计算，PEG 仅 0.92，显著低于 1 的合理水平。
2025 年一季度创业板归母净利润同比增长 22.13%，是主板的 5.8 倍。细分领域中，新能源板块受益于储能需求爆发，宁德时代储能业务营收同比增长 82%；生物医药板块在创新药放量带动下，迈瑞医疗海外收入占比提升至 48%，净利润增速超 30%。从现金流角度看，创业板公司经营性现金流净额同比增长 19%，显著高于主板的 7%。
三大主线布局方向
硬科技突围：算力租赁、人形机器人等政策催化领域，受益于国产替代加速。
新能源新周期：储能系统集成、钠离子电池等细分赛道，在产能出清后盈利弹性显著。
生物医药创新：基因治疗、高端医疗器械等板块，具备穿越经济周期的能力。
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6 月创业板在政策红利释放、估值修复、资金共振与技术面企稳的多重驱动下，已进入战略配置窗口。
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东财创业板 ETF 发起式联接 C（009047）具有以下优势：
作为 ETF 联接基金，主要投资于目标 ETF，紧密跟踪创业板指数。其通过把全部或接近全部的基金资产投资于目标 ETF、标的指数成份股及其备选成份股进行被动式指数化投资，在正常市场情况下，力争将基金份额净值的增长率与业绩比较基准的收益率的日均跟踪偏离度的绝对值控制在 0.35% 以内，年跟踪误差控制在 4% 以内，能让投资者获得与创业板指数相近的收益。
该基金的管理费和托管费在全市场处于较低水平，C 类份额持有七天赎回费仅 0.1%，较低的费用可以降低投资者的成本，提高投资收益。
C 类份额不收取申购费，且持有一定期限后赎回费也较低，适合短期波段操作或者定投布局，投资者可以根据市场行情灵活调整投资策略。
作为发起式联接基金，管理人用自有资金参与了认购，与投资者的利益绑定在一起，有助于增强投资者的信心。
从历史业绩来看，东财创业板 C 自成立以来涨幅表现优于同期创业板指数，在同类基金中也具有一定优势。
