#6月市场行情如何演绎？#

6 月我主要投了北证 50 基金。北证 50 指数成分股多是细分行业里的龙头企业，聚焦 “专精特新” 中小企业，现在市盈率（PE - TTM）大概 18 倍，处于历史低位，在 A 股各板块里估值优势比较突出。而且北交所还在持续推进改革，像降低投资者门槛、优化转板机制等政策陆续落地，这些都有望提升市场的流动性和关注度，推动板块估值修复。最近也能看到部分机构资金开始关注北交所，ETF 份额和成交量都有放大的情况，市场情绪在逐步回暖。

我比较看好$东财创业板ETF发起式联接C$ 。创业板的权重股集中了新能源、医药生物、电子等多个高景气赛道，随着 AI 技术不断落地，以及新能源产业链价格逐渐企稳，龙头企业的盈利预期可能会得到改善。从技术面来看，创业板指从 2022 年到现在调整幅度较大，当前点位已经接近历史支撑位，再加上美联储加息周期快要结束，成长股的流动性环境或许会边际宽松。另外，这只基金是发起式联接基金，管理人用自有资金参与了认购，和投资者的利益绑定在一起，C 类份额也适合短期波段操作或者定投布局。

我关注的 “基” 会主要有三个方向。第一个是科技成长方向，像 AI 算力、半导体国产替代、低空经济等这些有政策支持的领域，技术上的突破能够驱动业绩增长。第二个是消费复苏方向，端午假期的消费数据有了边际改善，下半年还有中秋、国庆等消费旺季，可以关注白酒、免税等行业的龙头。第三个是中特估修复方向，国企改革不断深化，加上低估值高股息的属性，央企科技类、能源类板块可能会受益于估值修复。

对于后市行情，我觉得市场可能会呈现结构性机会。短期来看，经济复苏的节奏和政策落地的效果会影响市场情绪，不过一些低估值板块已经具备了一定的安全边际。中长期来说，科技成长赛道的高景气度依然值得期待，消费复苏也会是一个渐进的过程，而中特估相关板块在国企改革的推动下，估值修复可能会有持续的动力。@东财基金