全球主要经济体货币政策转向是黄金上涨的核心逻辑之一。当前，美联储虽暂缓降息步伐，但经济数据疲软（如制造业PMI持续收缩、消费信心指数下滑）预示着降息周期终将开启。一旦实际利率（名义利率减去通胀预期）由正转负，黄金作为无息资产的吸引力将显著提升。
历史经验表明，在降息周期初期，黄金往往因政策预期先行上涨，而实际利率的滞后下行会进一步巩固涨势。此外，欧洲央行、日本央行等全球主要央行同步维持宽松立场，形成“全球流动性宽松共振”，为黄金估值提供支撑。
天天快评