【宏观要闻】

l  7月份核心CPI同比持续回升 ，PPI环比降幅收窄。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年7月份CPI和PPI数据，7月份，扩内需政策效应持续显现，居民消费价格指数(CPI)环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。受季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响，工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。

l  沪深A股上市公司年度分红总额再创新高。近日，中国上市公司协会编制发布2025年上市公司现金分红榜单。据了解，2025年上市公司现金分红榜单分为现金分红总额、股利支付率、股息率三个榜单。从沪深A股上市公司的总体分红数据来看，各项政策的牵引带动和市场引导作用明显，2024年度上市公司分红意识不断增强，用“真金白银”积极回报投资者。

l  事关民营经济，最高法发布25条指导意见。8月8日，最高人民法院发布《关于贯彻落实〈中华人民共和国民营经济促进法〉的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》从五部分提出司法保障民营经济发展壮大的具体举措，旨在破解民营经济发展中面临的难题，为民营经济健康发展提供更加有力的法治保障。党的十八大以来，党中央高度重视民营经济发展，强调要毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。

l  海外宏观：上周7月ISM服务业PMI明显回落，首申续申亦超预期上行，显示出美国经济动能短期下行风险加大。特朗普新一轮对等关税正式生效，美日关税协议出现争议，中美关税或继续延期90天。特朗普任命Miran为联储过渡理事，联储官员表态多数偏鸽。全周来看，美债收益率上行，美股三大股指上涨，美元走弱，大宗商品涨跌不一。本周关注美国7月CPI（8月12日)、7月美国零售（8月15日），美俄阿拉斯加会谈（8月15日）。

【市场回顾】

l  上周（2025.8.4-2025.8.8），主要宽基指数全部上涨。上证指数上涨2.11%，创业板指上涨0.49%，沪深300上涨1.23%，中证500上涨1.78%，中证1000上涨2.51 %，科创50上涨0.65%。风格上，周内风格全部走好，其中周期风格领涨（+3.49%）。从申万一级行业看，周内各行业多数收涨，其中涨幅靠前的行业主要有国防军工（+5.93%）、有色金属（+5.78%）、机械设备（+5.37%），跌幅靠前的行业为医药生物（-0.84%）、计算机（-0.41%）、商贸零售（-0.38%）。（数据来源：iFind）

数据来源：iFind，选取2025.08.04-2025.08.08

【板块动态】

国防军工：

国防军工板块业绩从一季报开始部分板块见底回暖，半年报预报显示该趋势延续。军工板块基本面已经开始加速回暖，2025上半年各类催化剂特别是订单公告有望持续兑现，业绩拐点已经出现，军工板块具有持续投资价值。同时，商业航天、低空经济等新域新质方向下半年可能受商业火箭发射等事件影响产业加速发展，并且上半年涨幅相对较低，建议关注相关投资机会。

板块结构性复苏趋势持续，关注新域新质后续表现

长信国防军工量化混合

A类002983 C类008960

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。