$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）近一年22.06%的涨幅，揭示了低波红利策略的“长期复利效应”。首先，股息再投资的滚雪球效应。假设以6%股息率复利再投资，10年累计收益可达79%，远超沪深300的3%股息率。该基金持仓的港股银行股如汇丰控股、建设银行H股，其股息再投资收益占总回报的40%以上。其次，估值修复带来的戴维斯双击。当前标普港股通低波红利指数PE仅8.22倍，较历史均值10倍折价22%，若修复至均值，叠加股息率，潜在收益超30%。再者，低波动策略的夏普比率优势。该基金近三年夏普比率达0.85，显著高于沪深300的0.5，意味着单位风险收益更高。值得注意的是，基金在连涨四日后迎来回调，或为波段投资者提供入场点。长期来看，港股红利资产的“类固收+”属性，在利率下行周期中配置价值凸显。#特朗普确认以伊停火，市场迎利好#