【宏观要闻】
l 国家统计局：5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进。总的来看，5月份，随着政策组合效应持续释放，稳经济促发展效果显现，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，充分展现了我国经济的韧性和活力。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内需求扩大内生动能尚需增强，经济持续回升向好基础仍需稳固。
l 5月金融总量平稳增长。5月末，广义货币(M2)同比增长7.9%；月末人民币贷款余额同比增长7.1%；社会融资规模存量同比增长8.7%。5月末，人民币贷款余额同比增长7.1%，显示出贷款仍保持平稳增长。多个重点领域得到了更多信贷支持。5月居民部门新增人民币贷款近540亿元，个人贷款的增长也反映了经济活动热度的变化。此外，贷款利率继续在低位运行，保持稳定。5月企业新发放贷款(本外币)加权平均利率约3.2%，比上年同期低约50个基点，较上月基本持平；个人住房新发放贷款(本外币)加权平均利率约3.1%，比上年同期低约55个基点，较上月基本持平。社融方面，在政府债券和企业债券等直接融资的拉动下，5月社会融资规模新增2.29万亿元，同比多增2247亿元。5月末社会融资规模存量同比增长8.7%，增速与上月末保持一致，比上年同期高0.3个百分点，保持合理增长。
l 央行二度出手，买断式逆回购加大净投放。月初之后，央行“二破”惯例，官宣这一操作。央行6月13日发布的公告显示，为保持银行体系流动性充裕，6月16日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(182天)。这是央行启用买断式逆回购工具以来，首次在一个月内二度公告操作。值得注意的是，就在6月6日，央行还开展了10000亿元3个月期买断式逆回购操作。考虑到6月全月共有1.2万亿元买断式逆回购到期，央行两次公告，意味着全月将实现净投放。自2024年10月至今，央行已连续9个月开展买断式逆回购操作，规模从5000亿到1.7万亿元不等，但此前每次均于月末统一披露操作结果。6月处于半年末流动性考核的关键节点，叠加同业存单大规模到期等因素，全月金融机构对流动性需求较高。”业内专家表示。数据显示，6月同业存单到期量预计将达到4.2万亿元，创下历史单月最高纪录。因此，央行提前提供中期资金支持，体现了对市场的呵护。
l 海外宏观：近一周，全球大类资产价格表现来看，债>商品>股。债：美国通胀数据温和，且10年及30年期美债拍卖结果进一步验证配置需求稳固，缓解了市场对买盘衰竭的担忧，美债收益率全线下行，10年期美债收益率降至近一个最低水平。商品：中东地缘局势引爆能源与避险资产，ICE布油周涨幅达13.10%，COMEX黄金上涨3.17%。股：受美国贸易政策不确定性与中东地缘政治紧张局势影响，全球股市涨跌分化。亚太地区股市表现相对较好，美、欧股市下跌。
【市场回顾】
l 上周（2025.6.9-2025.6.13），主要宽基指数多数下跌。上证指数下跌0.25%，创业板指上涨0.22%，沪深300下跌0.25%，中证500下跌0.38%，中证1000下跌0.76%，科创50下跌1.89%。风格上，主要风格指数涨跌互现，其中金融（+0.76%）风格领涨。从申万一级行业看，周内各行业涨跌不一，其中涨幅靠前的行业主要有有色金属（+3.79%）、石油石化（+3.50%）、农林牧渔（+1.62%），跌幅靠前的行业为食品饮料（-4.37%）、家用电器（-3.26%）、建筑材料（-2.77%）。（数据来源：iFind）
数据来源：iFind，选取2025.06.09-2025.06.13
【板块动态】
军工：
上周，国防军工（申万）上涨1.03%，在申万31个行业中排名第七。全球安全局势再度遭受冲击，以美国洛杉矶抗议活动、俄乌冲突紧张局势加剧、以色列空袭伊朗等为代表的安全冲突事件频发。在国际地缘政治形势波谲云诡、全球军事科技竞争白热化的大背景下，军工行业发展的外部压力与内部动力均显著增强。
全球地缘风险加剧，军工比较优势凸显
长信国防军工量化混合
A类002983 C类008960
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
五、长信国防军工量化混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信国防军工量化混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
