#下半年行情主线是哪个？# $华夏国证半导体芯片ETF联接C$

2025年下半年或整体呈现结构性行情，科技板块仍是核心主线之一。科技主线持续发力， AI 与半导体板块具备高成长性！
科技板块在近期表现突出，尤其在 AI 产业链中，云计算、算力、机器人、智能驾驶等细分领域受到资金青睐。此外，2025年一季报显示科技板块盈利表现亮眼，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》也提升了对早期科创企业的监管包容度，有利于科技类企业通过并购重组实现价值发现。
科技有改变世界的能力，但技术路径和应用落地也存在不确定性。在我看来，科技投资的本质是一场与未来不确定性的博弈。
围绕当前科技领域0到1阶段的细分行业机会，我重点关注两条主线：一是以人工智能为核心，包括国产算力基础设施、 AI 应用等；二是延续国产替代逻辑的领域，如工业软件、先进光刻设备与核心零部件等。
AI 应用方向， toC 和 toB 领域都呈现出明确的发展路径和增长潜力。在 toC 端，头部互联网企业的视频等多模态应用已实现用户和收入的实质性增长，而 AI 手机、 AI 玩具等硬件终端正处于爆发前夜；在 toB 端，得益于清晰的商业模式和政策支持，相关产品应用已进入大规模放量阶段。

关于当前算力投资，海外市场的 AI 训练需求正在阶段性放缓，逐步过渡到推理需求驱动的阶段；而中国市场由于大模型仍在快速演进，训练侧算力仍处于高速增长阶段。此外，得益于我国在数据与应用场景上的优势，本土市场的 AI 应用正迅速起量，未来推理侧算力的前景可期。

我非常期待未来行情能持续演绎，但行情不是一蹴而就的，期间大概率仍会存在波动，科技有改变世界的能力，未来或仍是投资主线。$华夏国证半导体芯片ETF联接C$

@华夏基金