#下半年行情主线是哪个？#半导体芯片行业作为科技产业的核心底座，在多重动能驱动下，下半年行情存在显著的结构性机会。
从行业前景来看，半导体芯片产业成长空间巨大。
首先，芯片类上市公司是A股的核心资产，具有国产替代政策支持、行业竞争格局向好、稀缺性强的特点。国家对于半导体产业的支持力度不断加大，从减免所得税等支持政策到国家集成电路基金对企业的投资，都为半导体产业的发展提供了强有力的支撑。
其次，国内上市公司中汇聚了一批优秀的半导体企业，包含众多细分行业龙头，这些企业在技术方面具有较强的壁垒，部分公司通过海外并购半导体稀缺资产获得卡位赛道，具有稀缺性和高成长的特点。
再次，半导体板块盈利持续改善，除利润和收入高速增长外，毛利率和净利率均有改善，这为投资者提供了稳定的收益预期。
一、半导体芯片行业下半年核心驱动力
1. 周期反转与需求共振
库存周期见底：全球半导体库存去化接近尾声，叠加AI算力、新能源车、消费电子复苏等需求拉动，行业进入主动补库存阶段。2025年全球半导体市场规模预计增长15%，中国作为最大消费市场受益显著。
技术升级增量：第三代半导体（碳化硅、氮化镓）在新能源车电驱系统渗透率快速提升；AI芯片如寒武纪思元590性能对标国际龙头，订单年增速预期达200%。
2. 国产替代加速推进
2024年设备国产化率已达30%，2025年有望提升至40%。在中美科技竞争背景下，国内半导体产业自主可控进程提速。2025年1-5月，中国集成电路出口额达5264亿元，同比增长18.9%。设备制造领域，北方华创、中微公司等企业技术突破推动营收高增长；晶圆代工领域，中芯国际创下历史同期最佳业绩，营收同比增长29.4%。
政策端加持明显：国家大基金三期重点投入设备材料领域，地方政府对晶圆厂扩产给予税收优惠，“流片地即原产地”政策直接推动本土订单增长。
3. 下半年核心催化剂
技术突破：华为海思芯片量产、中芯国际14nm扩产进度；
政策落地：大基金三期具体投向、科创板并购重组细则；
需求爆发：AI服务器出货量预计增长50%，新能源车渗透率逼近40%。
二、布局半导体产业链优质选择——华夏国证半导体芯片ETF联接C（008888）
基金紧密跟踪国证半导体芯片指数，全面覆盖AI算力、存储芯片、先进封装、设备材料等政策支持领域。2025年深圳市50亿元产业基金及“并购六条”政策，将直接利好基金持仓中的龙头及成长型企业。
1. 产品定位与跟踪效率
全产业链覆盖：跟踪国证半导体芯片指数（980017），覆盖设计（中芯国际19.2%）、设备（北方华创12.7%）、材料（沪硅产业6.8%）等30只龙头股，前十大权重股集中度达65%，在行业上行周期中弹性显著。
低误差运作：日均跟踪偏离度≤0.15%，年化跟踪误差1.8%，优于同类平均水平。
2. 成本与流动性优势
费率结构优化：C类份额免申购费，持有7天以上免赎回费，仅收取0.3%/年的销售服务费，大幅降低短线交易成本。
高流动性支撑：目标ETF（159995）规模达254亿元，日均成交额超10亿元，联接基金规模123亿元（2025Q2），申赎效率高。
3. 指数化投资分散风险
基金通过复制国证半导体芯片指数，分散布局行业龙头与成长型企业。指数成份股覆盖半导体全产业链，避免个股选择风险。2025年一季度，指数成份股中寒武纪、海光信息等AI芯片企业营收同比增长超80%，兆易创新等存储芯片企业毛利率提升，显示指数成份股的成长性。
4. 历史业绩验证投资逻辑
业绩方面看，华夏国证半导体芯片ETF联接C成立以来长期回报排名亮眼。截至7月24日，过去一年、近二年净值增长率分别为：38.36%、19.47%。在过去一年、近六月总回报分别排名同类基金前列。显著跑赢沪深300指数，反映半导体行业的高弹性。
0.98的夏普比率在同类基金中处于中高水平，反应出基金在承担单位风险时能获取较高超额收益。
同时通过定投的方式淡化择时，同时分散投资组合的风险，相比一次性买入来说确实是更优的选择。相信在半导体产业持续发展的背景下，华夏国证半导体芯片ETF联接C基金有望为我继续带来稳定的长期收益。
在具体持有体验上，虽说在持有华夏国证半导体芯片ETF联接C的也存在波动，但整体而言，其跟踪的国证半导体芯片指数长期跑赢沪深300全收益指数，显示出较强的投资潜力。我整体的投资收益还是不错的，持有的A类收益28.60%。C类收益13.50%，整体表现还是非常不错的。作为投资者，我们应保持长期投资的心态，不被短期波动所影响。同时，通过定投等方式，可以有效降低投资风险，享受复利效应带来的长期收益。@华夏基金 @股友7x786025A1 @股友R11985853R
$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
