2025年5月，中国金融市场迎来新一轮利率调整周期。六大国有银行同步下调人民币存款利率，一年期定存利率跌破1%至0.95%，活期存款利率更是低至0.05%，中小银行全面进入“1时代”。
一、困境破局——时代催生理财结构调整
随着存款利率的走低，“被动储蓄”已经无法满足居民的财富管理需求，在“资产荒”与“降息潮”的双重挤压下，投资者也需随着时代变化进行自身的理财结构重塑，树立“收益与风险匹配”的投资理念。
在寻求现金管理升级替代方案的过程中，我们该如何更好的“保卫”我们的钱袋子？作为投资者当然期望有一款“宝藏产品”能在低利率环境下获取更高回报、实现安全与收益的“兼得”，最好还能满足一定的灵活性，这么筛选下来也使得越来越多的投资者开始将目光锁定到了债券市场的“香饽饽”——短债基金。
短债基金凭借收益、流动性、风险三重优势强势破圈。截至2025年5月31日，短债基金指数发布以来连续19年实现年年正收益，同时对比其他债基指数近1年的综合收益与回撤控制能力，短债基金指数均表现优秀。在流动性优势上，除了大家熟悉的灵活申赎类产品，持有期和滚动持有型产品也因其“管住手”的特质受到广泛关注。鑫元基金旗下多只中短债基金，如鑫元中短债、鑫元悦享60天滚动持有中短债、鑫元乐享90天持有债、鑫元佳享120天持有债基以及刚完成募集的鑫元优享30天持有债券基金，力争收益与风险的平衡、满足投资者不同理财场景需求，更好的实现闲钱理财再升级。
数据来源：业绩数据来自2025年一季度报告，最大回撤数据来自iFind同花顺，2024.4.1-2025.3.31，基金的过往业绩并不预示其未来表现。
二、短债基金——收益、低波动、流动性的三重保障
短债基金主要投资于剩余期限在1年以内的优质债券，如国债、金融债和高评级信用债，通过严格控制久期降低利率波动风险。
长期来看，短期纯债型基金指数（701010.TI）自2008年发布以来，连续17年实现年度正收益，年度涨幅介于0.65%—6.18%，好似细水长流终将涓滴成渊，助投资者实现财富增长。其次，短债基金产品一般不会有较大的波动和回撤，以短债代表指数中债-综合财富(1-3年)指数(CBA00221.CS)为例，截至2025年3月31日，该指数近1年、近5年、近10年的最大回撤相对较小，分别为-0.49%、-1.68%、-1.90%；且回撤修复时间较短，普遍在3个月以内。
数据来源：同花顺iFind。指数过往表现不预示未来，也不代表和预示相关基金业绩表现，投资须谨慎。
与同类债基相比，短期债基综合表现可圈可点，防御性更显突出，有望为投资者带来较好的持基体验。截至2025年3月31日，短期纯债基金指数近1年最大回撤为-0.30%，是各类债券型基金指数中最大回撤表现最优异的一类；同时，近1年短期纯债基金指数涨跌幅为2.25%，结合其稳健走势，综合表现优秀。
数据来源：同花顺iFind，2024.4.1-2025.3.31，指数过往表现不预示未来，也不代表和预示相关基金业绩表现，投资须谨慎。
与权益市场相比，短债基金在资本市场波动加剧的周期中，避险价值尤为突出，能够为投资者提供稳定的获得感，成为资产配置中平衡风险的重要一环。自2021年以来，权益市场震荡加剧，短期纯债基金指数走势始终平稳向上，形成强烈反差。沪深300指数累计下跌25.41%，年化收益为-6.89%，同期短期纯债基金指数累计上涨12.45%，年化收益为2.90%。
数据来源：同花顺iFind，2021.1.1-2025.3.31，指数过往表现不预示未来，也不代表和预示相关基金业绩表现，投资须谨慎。
三、多元配置——满足不同投资者细分需求
投资者在选择短债基金的时候可能会留意到，除了大家所熟知的“日开”型产品（每天开放申购和赎回），还有一些短债基金带有“滚动持有”或“持有”字样，需要根据持有期限要求锁定长短不一的时间（锁定期限内无法进行赎回、转换操作）。那么设置这类产品的意义是什么，以及我们该如何选择呢？
目前我们看到市场上大多有锁定期限的基金类型有：持有期基金、滚动持有期基金、定期开放基金。定期开放式基金比较容易理解，即在固定时间开放操作（申购也需要在固定时间内进行）；持有期基金是指在约定时间内整体封闭运作，到期日前不可提早赎回，到期后一次性开放赎回；滚动持有基金与持有期基金一样在约定时间内不可赎回，但“滚动”的不同之处在于产品到期后可选择赎回或自动进入下一个运作周期。
相比于“日开”型产品，带持有期或滚动持有的产品相当于给你的投资上了一把“防剁手时间锁”，对于投资者来说能够帮忙“克制”冲动操作、较好的平衡收益与流动性需求同时降低赎回成本；对于基金经理而言，持有期这把“时间锁”可以减少日常申赎冲击、提升资金使用效率，以便更好的优化投资策略、降低交易成本，从而提升整体收益水平。
不同的持有期限可以根据投资者不同资金流动性的需求进行选择。以鑫元基金的债基产品为例，我们在选择短期债基的时候选项很多，如果需要高流动性可以选择鑫元中短债，申赎灵活不受限、C类更是持有7天以上免赎回费；如果是3个月内的短期资金管理需求（例如为信用卡还款、报班办卡等准备的灵活资金寻求短期投资目标）可考虑鑫元优享30天持有债券和鑫元悦享60天滚动持有中短债；若是3个月以上的资金管理需求（如房租、贷款储备这类固定周期才取用或没那么急用的资金）可选择鑫元乐享90天持有债券和鑫元佳享120天持有债券。
四、固收专家——钱袋保卫战“前锋”优选
作为当下闲钱理财再升级的重要候选，固收类产品的选择在整体资产配置中不容小觑。鑫元基金管理有限公司成立于2013年，银行系“血统”浇灌了固收产品茁壮成长的“沃土”。截至2024年末，鑫元基金资产管理总规模迈上2700亿元大关，连续四年年均增超500亿元。*固收打造多层次产品体系，覆盖不同品类、不同期限和不同风险偏好，目前固收类产品数量已超50只，且近2年整体业绩居公募基金前列。
鑫元基金目前多只产品聚焦“现金管理升级”替代，兼具高流动性和低波动性，为投资者提供更多闲钱理财“新选择”，与投资者一起打响钱袋保卫战。
数据来源：产品业绩数据来自2025年一季度报告，其他数据来自同花顺iFind，数据截至2025.3.31，产品完整数据及业绩比较基准见文后备注。鑫元基金规模数据来源鑫元基金统计。
上述产品整体彰显鑫元固收专家优势，严格控制回撤，追求稳健收益：
1、固收投研框架：领先半步、敏锐捕捉市场机会
自上而下对市场风险和投资机会作出前瞻性判断；信用债自下而上的精细选择，控制好信用风险的同时捕捉市场低估机会；全方位的指标体系对定性观点作出定量确认与调整，加上精细的组合管理，领先市场半步。
2、严控回撤：信用不下沉，严把风险关
以“行业研究+信用评级”的思路研究个券，具备强大的债券研究实力，严格控制风险。在今年一季度的债市调整中，短期纯债基金指数最大回撤为-0.24%，以鑫元悦享60天A为例，由于对市场的前瞻性判断通过降低久期等手段使得产品在一季度的最大回撤为-0.12%，力争兼顾回报与风险控制。通过上表产品波动率和夏普比率的表现来看，鑫元固收产品的投资性价比整体处于同类领先水平。
3、追求稳健收益：重视持续稳定的回报
鑫元基金固收团队强调绝对收益，重视持续稳定的回报，力争为投资者实现长期稳定的资产增值。鑫元中短债成立于2020年4月29日，采用增强现金管理策略，重点投资于流动性强、安全性较高的短期固定收益类资产。鑫元中短债A累计收益近5年在255只同类产品中位列第2。
$鑫元悦享60天滚动持有中短债A(OTCFUND|014882)$
在存款利率长期走低的趋势下，短债基金通过其特色优势为投资者开辟了一条风险可控、收益可期的“理财升级”通道，其核心价值也在以下场景发挥的淋漓尽致：
场景一（流动性管理）：为有短期理财规划、重视资金流动性的投资者提供解决方案。
场景二（风险管理）：在市场利率波动加剧时，成为多元化投资组合中降低波动的关键“稳定锚”。
场景三（追求稳健收益）：为风险厌恶型投资者架起“现金管理升级”的桥梁，平衡安全性与收益性。
$鑫元佳享120天持有债券A(OTCFUND|020813)$
通过专业化管理，短债基金在安全性、流动性和收益之间努力追求精妙平衡。对于追求稳健增值、实现理财升级的投资者而言，短债基金或将成为资产配置中不可或缺的一环。
数据来源：排名源于2025.4.2国泰海通证券研究所统计，截至2025.3.31，鑫元基金固收类基金排名39/166。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率，2023.4.01-2025.3.31。鑫元固收产品业绩数据来源：同花顺iFind，数据截至2025.3.31；鑫元中短债A排名数据来自2025.6.1国泰海通证券研究所发布的《基金业绩排行榜》，截至2025.5.30，鑫元中短债A近5年收益同类排名2/255.
备注：
1. 鑫元中短债成立于2020.4.29，2020.4.29-2021.5.25 基金经理王海燕参与管理该基金；2020.5.27-2024.9.27 基金经理赵慧参与管理该基金，2024.8.13至今基金经理黄轩参与管理该基金。业绩比较基准为中债综合财富 (1-3年) 指数收益率*80%+一年期定期存款利率 (税后)*20%。
2. 据该产品各期定期报告显示，截至 2025.3.31，鑫元中短债A业绩表现/业绩比较基准为：2020年：1.10%/0.04%、2021 年：5.61%/3.52%、2022年：1.55%/2.48%、2023年：4.93%/3.19%、2024年：3.00%/3.63%、2025（1.1-3.31）：0.27%/-0.03% ; 鑫元中短债C业绩表现/业绩比较基准为：2020年：0.93%/0.04%、2021年：5.35%/3.52%、2022年：1.30%/2.48%、2023年：4.65%/3.19%、2024年：2.74%/3.63%、2025（1.1-3.31）：0.21%/-0.03%。鑫元中短债于 2024.3.29 增设D类基金份额，业绩表现/业绩比较基准为：2024年：0.40%/1.47%/、2025（1.1-3.31）：0.26%/-0.03% 。
3. 鑫元悦享60天滚动成立于2022.4.19，黄轩自2022.4.19 起担任该基金基金经理，业绩比较基准为中债综合财富 (1年以下) 指数收益率 *85%+ 一年期定期存款利率 (税后)*15%，据各期定期报告显示，截至2025.3.31，悦60天滚动A业绩表现/业绩比较基准为：2022年：1.45%/1.41%；2023年：4.24%/2.47%；2024年 3.80%/2.30%、2025（1.1-3.31）：0.37%/0.29%；悦享60天滚动C业绩表现/业绩比较基准为：2022年：1.30%/1.41%；2023 年：4.04%/2.47%；2024 年：3.60%/2.30%、2025（1.1-3.31）：0.33%/0.29%。
4. 鑫元乐享90天成立于2023.12.4，黄轩、郭卉自2023.12.4起担任该基金基金经理，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率90%+人民币活期存款利率(税后)10%。据该产品定期报告显示，截至2025.3.31,鑫元乐享90天A业绩表现/业绩比较基准为：2024年：3.95%/4.51%、2025年（1.1-3.31）：0.35%/-1.06%；鑫元乐享90天C业绩表现/业绩比较基准为：2024年：3.75%/4.51%、2025年（1.1-3.31）：0.28%/-1.06%。
5. 鑫元佳享120天成立于2024.7.23，黄轩、刘丽娟自2024.7.23起担任该基金基金经理，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率90%+人民币活期存款利率(税后)10%。据该产品定期报告显示，截至2025.3.31,鑫元佳享120天A 成立以来（2024.7.23-2025.3.31）业绩表现/业绩比较基准为：2024年（7.23-12.31）：1.17%/2.18%、2025年（1.1-3.31）：0.55%/-1.06%;鑫元佳享120天C成立以来（2024.7.23-2025.3.31）业绩表现/业绩比较基准为：2024年（7.23-12.31）：1.07%/2.18%、2025年（1.1-3.31）：0.50%/-1.06%.
6. 鑫元优享30天成立于2025.6.3，黄轩、颜昕自2025.6.3起担任该基金基金经理，业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率*80%+一年期定期存款利率（税后）*20%。截至2025.3.31，该产品成立不满6个月。
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。鑫元中短债、鑫元优享30天持有债券、鑫元悦享60天滚动持有债、鑫元乐享90天、鑫元佳享120天属于债券型基金，其风险及预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。鑫元中短债、鑫元优享30天持有债券、鑫元悦享60天滚动持有债、鑫元乐享90天、鑫元佳享120天的风险等级为中低风险，适合积极型、成长型、稳健型投资者。投资者购买基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。投资者从代销机构购买上述产品的，产品风险等级和投资者风险承受能力的评定结果以及匹配规则，以代销机构为准。
