同泰远见混合（A类008842/C类008843）深度点评

一、业绩波动显著，长期收益与短期风险并存

该基金成立于2020年9月，截至2025年3月，累计净值0.7239元，近三年累计收益36.95%，跑赢同类平均水平。2024年前三季度凭借科技赛道精准布局，单季度净值增长超30%，但2025年以来受市场情绪波动影响，短期回撤明显，年内收益波动较大。需注意其规模长期处于0.1亿~0.2亿区间，流动性风险较高，且近三年最大回撤超30%，适合风险承受能力较强的投资者。

二、聚焦中小盘成长股，持仓风格激进

基金以“专精特新”科技企业为核心标的，重仓股集中于北交所与科创板，如晨光电缆、欧普泰、康乐卫士等细分领域龙头，前十大持仓占比超47%。行业分布涵盖高端制造、生物医药、新能源等赛道，2024年四季度动态调整后，重点布局AI算力、机器人供应链及战略配售新股，体现对高弹性标的的偏好。但中小盘股流动性差、波动性大，叠加持仓集中度高，加剧了净值波动风险。

三、基金经理变动频繁，管理能力待验证

现任基金经理马毅任职仅74天，过往管理经验以固收+产品为主，对科技成长股的把握能力尚未充分验证。历史上基金经理频繁更迭（曾由卞亚军、杨喆等多位经理共管），策略连贯性存疑。此外，同泰基金整体投研团队规模较小，旗下多只产品近年业绩不佳（如2023年部分基金亏损超50%），公司层面的风控与投研能力面临市场质疑。

四、行业主题属性强，政策与市场情绪影响显著

基金深度绑定科技成长主线，受益于国产替代、AI技术突破等产业趋势，但对政策扶持（如北交所扩容）与市场情绪高度敏感。2024年北交所政策暖风推动下，基金业绩逆袭夺冠，但2025年市场风格切换导致回调。需关注宏观经济周期、科技行业政策及全球流动性变化对持仓标的的影响。

五、规模持续缩水，投资者信心不足

成立以来规模长期低于1亿元，2024年末规模仅0.09亿元，较成立初期大幅缩水。尽管短期业绩反弹吸引部分关注，但投资者对其长期稳定性存疑。小规模运作虽便于灵活调仓，但也可能导致交易成本高企、流动性受限等问题。

总结：同泰远见混合定位高弹性科技成长主题基金，适合风险偏好高、能承受剧烈波动的投资者。其行业选择与个股挖掘能力在市场上行周期中可创造超额收益，但需警惕基金经理变动、公司投研短板及规模流动性风险。建议投资者结合自身风险承受能力，将其作为阶段性配置工具，避免长期重仓持有。