兄弟们，下午好。黄金在4月份见顶之后高位震荡，目前处于横盘整理阶段，暂时进入一段冷静期。但是多头看涨的逻辑并没有改变，随着美元信誉的减弱，资本对黄金的需求继续上升，已经有多家华尔街机构对黄金做出目标价预测，高盛已看到四千以上。

看涨黄金的理由有很多，我觉得以下三条比较关键：

一、避险需求

当前世界处于百年未有之大时代，各种矛盾积累到一定程度，感觉随时需要一场巨变。地缘政治冲突时有发生，局部冲突、地区紧张局势等带来极大不确定性，投资者避险情绪高涨，黄金作为传统避险资产被追捧，金价也一路水涨船高。

二、美元信用减弱，黄金价值提升

美元与黄金价格通常呈负相关关系。2025 年，美元走弱趋势为黄金价格提供支撑。从“川普”上台以来的一连串操作，使得全世界人看到了这个国家两党之间的撕裂，之前我们都知道两党之争激烈，但没有想到是如此撕裂。全球外部资本都会认真考虑留在那里的安全性，国家政策反复无常是对本国法币信用最大的伤害。

美元之所以全球通用，是因为信用；如今信用不断降低，人们就会天然地转向黄金。

三、全球央行购金动作不断

机构投资者中最应该关注的就是全球央行的动向。根据中国人民银行、国家外汇管理局公布的数据，截至 2025 年 5 月末，中国黄金储备规模报 7383 万盎司，环比增加 6 万盎司。自 2024 年 11 月重启增持以来，中国人民银行在 7 个月间已累计增持黄金 103 万盎司，其中 2025 年 3 月增持 9 万盎司，4 月增持 7 万盎司，5 月增持 6 万盎司。

黄金从2018年的底部走出，到今年已经走出一个持续的、超长稳定的牛市，我一直在说这波牛市中的回调都是倒车接人，目前依旧看不到任何见顶的迹象。基金方面我关注了两个具体产品，$华夏黄金ETF联接C$、$华夏中证沪深港黄金产业股票ETF联接C$，这两个产品表现不错，可以留意，今天我先买入100元华夏黄金ETF联接C（008702）。

风险提示：以上观点仅代表个人观点。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资ETF联接基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

兄弟们的点赞、评论是我持续更新的动力，谢谢！$上证指数$$深证成指$$黄金ETF$

（本文所写内容仅供参考，不构成投资建议，请理性阅读）

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