1 关税博弈下的投资机会。

凡同学讨论了当前关税博弈对债市和股市的影响，指出美国对中国征收的额外关税达到245%，刷新了国际贸易历史记录，引发了全球市场震荡他提到股债跷跷板效应，认为债市可能成为投资者关注的焦点。

2 关税博弈下市场难以预测。

凡同学分析了全球政治经济格局，指出关税博弈升级导致短期市场难以预测，建议合理配置资产以降低波动美国经济面临衰退风险，中国经济在复苏阶段，二季度可能受关税博弈挑战债券市场在全球避险情绪下表现良好，成为避风港。

3 债市表现亮眼。

凡同学分析了避险情绪和降息预期对债市的支撑作用，指出在全球贸易摩擦和经济不确定性上升的背景下，国内宽货币概率增加，可能对债市形成利好他提到，对等关税刺激了投资者的避险情绪，导致风险偏好降低，投资者倾向于购买黄金和债券等低风险资产此外，降准降息等货币政策也利好债市数据显示，3月17日至4月15日，国债期货和债券基金均有显著上涨凡同学强调，尽管过往数据不能预示未来，但在经济不确定性增加的背景下，债市可能成为避风港。

4 债市在贸易摩擦中表现稳健。

凡同学分析了2018年中美贸易战期间中证全债的表现，指出债市在贸易摩擦中具备避险价值他回顾了特朗普任期内的关税政策对中证全债的影响，发现尽管涨幅逐渐减小，但整体仍能受益此外，他提到债券市场呈现牛长熊短的特征，中证全债在过去十年中虽经历回调，但整体波动可控，且每次回调后都能创新高。

5 基金净值长期波动向上。

凡同学分析了浙商聚盈纯债自2015年至2025年的净值曲线，指出整体呈上升趋势，但过程中存在四次较大回撤，分别在2016年、2020年和2022年他强调，尽管基金在波动中修复并突破前期高点，但过往数据不能预示未来，投资需谨慎浙商聚盈纯债自成立以来，截至2024年底，实现了连续正收益，为投资者提供了较好的持有体验。

6 浙商巨银纯债表现优异。

凡同学介绍了浙商巨银纯债基金自2018年转型为纯债基金后的表现，每年均实现正收益，尤其在市场担忧的年份表现突出他还提到基金经理金宇对市场的观点，认为一季度市场交易主线集中在宏观叙事和资金紧张上，风险偏好提升，债券收益率回升，但基本面问题未解决，短期情绪改善缺乏数据支撑。

7 市场将回归基本面。

凡同学分析了二季度市场趋势，认为情绪释放后市场将关注基本面，国内需求稳定可持续债券市场可能迎来新机会整体A股估值合理，半数以上行业估值低于近十年50%分位数，公用事业和食品饮料等低估值板块值得关注。

8 消费板块估值修复可期。

凡同学分析了消费板块的估值和股息率，指出当前市盈率较低，股息率较高，显示盈利能力有潜力政府工作报告将提振消费作为中长期战略，政策支持消费升级和产业升级尽管环境不乐观，但储备政策逐步实施，带来乐观预期科技创新板块也值得关注，AI产业链爆发，科创板概念基金业绩上涨，市场逐步回归理性，资金流动性扩大至高潜力赛道。

9 科创板受资金青睐。

凡同学分析了科创板在宏观政策和海外关税影响下的变化，指出国内企业有望增强供给力度，重组世界科技格局，发挥创新潜力，提高话语权和资产重估科技创新是中国经济高质量发展的关键动力红利资产在市场震荡中受到关注，中证红利指数股息率处于高位，具有长期投资价值凡同学建议投资者保持耐心，合理配置资产，长期投资以穿越市场起伏。