1 市场回暖，板块看点增多。

赵肖萌介绍了指数基金和ETF基金的特点，重点区分了被动跟踪指数的ETF和指数增强型ETF被动型ETF主要目标是控制跟踪误差，复制指数表现；指数增强型ETF则通过主动投研能力追求超额收益他提醒投资者关注两类产品的不同特性。

2 选择指数基金需关注团队管理经验。

赵肖萌指出，选择指数增强型产品需关注基金经理历史业绩，而被动型ETF或指数基金则更需关注基金公司团队的管理经验和历史业绩ETF作为交易所上市交易基金，其运作机制较复杂，投资者需通过券商开设证券账户或场内基金户参与交易，交易模式与股票类似，有盘中价格和盘口报价。

3 ETF与股票交易的区别。

赵肖萌介绍了ETF与股票在交易上的不同，包括ETF的LPV实时参考价和跨境ETF的折溢价风险他建议投资者关注LPV价格作为交易参考，并规避大幅折溢价的ETF产品。

4 ETF一级市场申赎机制影响规模。

赵肖萌介绍了ETF一级市场的申购和赎回机制，该机制能改变ETF整体规模当场内溢价时，投资者可通过一篮子证券创造新份额增加供给；折价时则可通过赎回机制将ETF份额换成一篮子股票再卖出以平衡价格我国ETF市场该机制较成熟，但申赎有门槛，如中证500ETF需百万份起，因成分股数量多不同ETF门槛不同，如新能源车ETF因成分股少门槛较低ETF每日公布最小申赎单位和PCF文件指导申赎。

5 ETF持仓透明可追踪。

赵肖萌介绍了ETF持仓透明度和指数跟踪情况，建议投资者通过公开信息了解持仓和权重他提到下半年关注方向，包括炎热天气对能源、电力、消费品等行业的影响，建议参考历史数据此外，他提醒关注7月国内外宏观经济事件，如美国关税谈判进展，预计8月会有相关结果出台。

6 关税扰动对出口影响较深。

赵肖萌分析了关税政策对出口企业的影响，指出7-8月是外贸生产旺季，但关税不确定性可能影响订单和生产他认为市场影响小于4月初，对谈判结果持乐观态度建议关注国内宏观经济和政策导向，特别是反内卷政策对光伏、锂电等行业的影响，以及7月底政治局会议可能出台的十四五、十五五规划相关政策。

7 7月市场关注业绩披露窗口期。

赵肖萌指出7-8月是业绩披露期，市场表现与业绩密切相关他建议关注科技成长板块，认为其估值合理且未来业绩展望良好芯片板块虽短期表现不佳，但长期看国产替代逻辑明确，近期科创板政策利好半导体企业上市。

8 长兴科技带动半导体产业链投资机会。

赵肖萌介绍了长兴科技作为国内领先的IDM公司，其IPO进程将利好半导体材料和设备厂商，提升存储产业链渗透率他提到长兴存储最新估值达1400亿元，并分析了存储芯片行业由三星、海力士和美光垄断的竞争格局，指出长兴存储有望占据全球8%市场份额国内半导体存储市场规模预计突破4500亿元，国产替代空间大他建议关注芯片ETF基金159599和东财芯片基金，涵盖50家龙头芯片公司。

9 创新药行业下半年或继续向好。

赵肖萌分析了创新药板块近期表现及未来趋势，指出年初至今反弹主要受三因素驱动：中国创新药全球竞争力突破、支付端政策支持改善、头部公司盈利模式验证他认为行业已现长周期拐点，虽短期可能调整，但下半年仍有较好表现空间。

10 下半年创新药前景乐观。

赵肖萌分析了创新药行业下半年三大关注点：重要行业大会如肿瘤和血液学会议将发布临床数据和审批进展；医保谈判临近，目录调整值得期待；当前估值合理且流动性积极，行业增长潜力大他推荐关注创新药ETF沪港深159622，该基金覆盖三地市场头部药企，适合分散投资。