#6月市场行情如何演绎？#

随着DeepSeek的持续火热，很多人疑惑：“现在还能加仓通信吗？是不是已经涨太多了？”——我只能说，这些担心我完全理解，但要是你对未来产业的趋势有清晰认识，那么现在就是“调整中上车”的好时机。

尤其是在AI和5G-A时代共振的当下，通信行业不只是个“传统行业”，它正在飞速进化，而像东财通信（A类008236，C类008237）这样聚焦“通信+科技核心资产”的基金，自然就是我中长期重点关注的方向。

一、AI狂飙背后的硬支撑：通信技术

我们都知道，AI大模型发展到现在这个阶段，对算力的需求是指数级增长的。不论是训练阶段的大量数据调用，还是后期部署到终端的实时推理，没有强大的通信基础设施，基本就等于空谈。

简单点说，没有足够快、足够稳定的网络，就没有现在这么多“可落地”的AI场景。

这其中，光通信、高速传输协议、低延迟网络结构，全都是核心要素。而这些，正是通信板块的价值支点。未来AI再怎么发展，通信都是最底层、绕不过去的刚需。这不是短期逻辑，是长期趋势。

二、5G-A商用元年，6G研发已经启动

2025年被称为5G-A的商用启航之年，这并不是随便说说的噱头。5G-A（也叫5.5G）是5G向6G过渡的重要节点，它有几个关键特性，直接改变了我们对通信的认知：

万兆下行：换句话说，以后看8K视频、云VR、云游戏、全息会议，全都不是问题；

千兆上行：未来视频创作者、直播、远程办公、工业机器人都受益；

通感一体：这意味着通信设备还能做感知，自动驾驶、智能安防、城市管理等都会用上。

这些能力带来什么？海量的新应用场景和增量需求。而只要5G-A普及了，背后的产业链自然水涨船高，从基站设备、天线模组，到光模块、协议芯片……统统受益。

不仅仅是5G-A，国内已经正式启动6G研发。虽然距离商用还有一段时间，但这类重大基础设施变革，往往是“提前三年炒概念、提前五年炒设备”的节奏。

早期投入、技术积累、标准牵头的企业，将优先享受政策红利和市场资金关注。所以，布局通信板块就不是一个“一年赚个差价”的操作，而是一个3~5年看趋势红利的过程。

三、回顾我的持基体验：东财通信，值得长期布局

我自己是从2023年就开始定投东财通信（A类008236，C类008237）基金的。我选这个产品有几个原因：

（一）追踪指数好

它追的是中证通信技术主题指数，这个指数选的标的主要是跟5G、物联网、光通信、卫星通信等高技术方向紧密相关的企业，不是老旧的“传统通信”那一批。换句话说，这个指数本身就带着“科技成长+通信核心”两个属性，天然适合中长期持有。

（二）基金经理专业稳健

姚楠燕是南加大的公共政策硕士，在东财基金深耕指数产品，对指数化投资有深入研究。她不是那种追热点的“风格漂移型”选手，而是严格遵守策略、长期执行力很强的经理，这对指数基金尤其重要。

（三）费率低+流动性好

很多人忽略了“性价比”问题，东财通信的费率在同类里算是非常亲民的，加上流动性也非常强，想买想卖都很方便。

（四）过往表现稳定

尽管通信板块整体波动大，但东财通信基金在近一年涨了将近28%，在细分行业基金中算是佼佼者。而且从我两次止盈再回补的经历来看，它的波段节奏和行业周期匹配度还是可以的

四、基本面 + 政策面“双轮驱动”，下半年通信板块仍是核心配置方向

产业基本面：需求确定性强、估值仍具性价比

当前，通信设备、光模块、物联网等细分领域的实际订单和出货数据已经开始逐步改善，部分头部公司利润开始回升。虽然去年底到今年一季度通信股已经有一波明显上涨，但从整体估值看，通信板块仍未“透支”未来预期。很多龙头企业的动态市盈率还在20-30倍区间，处于合理水平，相比动辄四五十倍的AI概念股，通信的估值吸引力更强。

政策引导方向明确

从《“东数西算”工程》到6G预研，再到运营商资本开支加速，通信板块无论在新基建政策逻辑中，还是在国内未来5-10年的战略中，地位都非常重要。换句话说，这不是市场自己炒出来的概念，而是国内重点层面+产业实际推动并行的板块。从这个角度看，通信企业的订单不会断，收入增长是有保障的。

总结一下：

随着海外降息窗口逼近，A股的整体资金流动性会改善，成长板块有望获得更多配置空间。而通信恰好是成长逻辑+政策方向+技术趋势三者共振的品种。

AI浪潮下，通信是刚需底层基础；

5G-A已开始起飞，6G在路上，产业拐点明确；

政策支撑+基本面回暖，估值仍具吸引力；

东财通信基金聚焦核心资产，费率低、策略稳，是长期配置的优选工具。

当然选择基金还是选适合自己的，可以现加入自选观察下的，这波不亏！@东财基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心