#算力硬件板块的行情逻辑是什么？#
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最近AI算力产业链利好很多，一方面，国内政策持续算里发展工信部近日印发《算力互联互通行动计划》，提出到2026年建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系；到2028年基本实现全国公共算力标准化互联；另一方面，海外科技巨头资本开支维持高位，某全球AI算力芯片巨头第一财季业绩保持高增长，数据中心收入同比大增73.3%；印证全球对AI算力的旺盛需求。
在多重利好的叠加共振下，最近AI算力产业链表现还是很活跃，国内AI算力赛道也诞生了千亿市值“新贵”！
AI算力行情中值得关注的方向
AI服务器：全球AI服务器出货量预计2025年将突破300万台，占服务器总量的50%以上，训练型和推理型服务器需求同步增长。相关企业如工业富联、浪潮信息等业绩增长预期较强。
光模块：AI算力驱动光模块从400G向800G切换，2025年底有望小规模量产1.6T光模块。中际旭创等企业凭借技术和市场份额优势，订单充足，值得关注。
PCB：AI服务器PCB层数增加，单价翻倍，企业毛利率提升。沪电股份、胜宏科技等企业，无论是在订单占比还是海外市场拓展方面都有不错表现，是该领域的重点关注对象。
芯片封测：随着AI芯片出货量激增，封测环节产能利用率超90%，且先进封装占比提升。通富微电、长电科技等龙头企业业绩弹性大，在国产替代趋势下，发展前景良好。
我看好国泰CES半导体芯片ETF联接C基金长期投资价值。
以下关于国泰CES半导体芯片ETF联接C（008282）我的养基心得和投资体验、以及后市观点如下：
养基心得
长期投资是关键：半导体芯片行业受技术创新、政策扶持等因素影响，长期发展前景广阔，但短期波动较大，需要投资者具备耐心和长远眼光，以长期投资的心态看待，才能更好地分享行业成长红利。
关注政策与技术动态：政策对半导体芯片行业的发展至关重要，如国家大基金的投入等。同时，行业技术更新换代快，像Chiplet技术等的突破会影响相关企业业绩，因此要密切关注政策导向和技术创新成果。
投资体验
收益表现较好：该基金以中华半导体芯片指数为跟踪标的，在AI算力需求驱动下，2024年过去10个月里实现了48.75%的收益，表现较为亮眼。
流动性优势明显：2024年日均成交额稳定在1.2亿元，投资者在交易时能够较为便捷地买卖，不用担心流动性问题。
费率结构有竞争力：C类份额不收取申购费，持有一定期限后赎回费为零，且管理费、托管费等综合成本较低，对于短期投资者或波段操作的投资者来说，性价比高。
后市观点
政策与需求支撑行业发展：政策上，工信部明确“AI赋能新型工业化”战略，将加速算力基建等发展。需求上，海内外云巨头持续加码AI资本开支，将带动半导体芯片需求增长。国泰CES半导体芯片ETF联接C所覆盖的企业有望受益，长期来看，基金净值有进一步上升空间。
关注估值与风险：当前半导体板块估值处于较高水平，若行业增速不及预期，可能面临回调压力。此外，技术替代风险也不容忽视，如RISC-V架构对传统架构的替代等，会影响基金持仓企业的市场份额，进而影响基金表现。@国泰基金 @持仓收益
