#算力硬件板块的行情逻辑是什么？#

在本轮 AI 算力行情里，有几个方向值得关注。
ASIC 芯片产业链就很有潜力。像谷歌、AWS、Meta 等科技巨头在 ASIC 领域布局激进，这使得相关 PCB 供应商迎来机遇。例如沪电股份，作为谷歌、AWS、Meta ASIC 芯片 PCB 核心供应商，1.6T 交换机 PCB 市占率超 40% ，2026 年目标市值 1000 亿元。还有深南电路，是谷歌 TPU、Meta MTIA PCB 重要供应商，已实现 1.6T 交换机 PCB 小批量供货。生益电子作为 AWS Trainium PCB 主力供应商，2025 年 Q2 起业绩环比加速。
交换机升级相关领域同样不容小觑。随着算力集群规模扩大，海外交换机组网架构升级，博通 1.6T 交换机芯片推出，让 PCB 价值量大幅提升。广合科技 1.6T 交换机 PCB 产能规划在 2025 年 Q4 落地，弹性空间大。博创科技的 MPO 光纤连接器在 1.6T 交换机中渗透率和价值量都有较大提升空间。太辰光的 MPO 连接器产能全球前三，2025 年海外收入占比有望达 60%。
至于本轮行情能持续多久，从目前情况看，短期内，2025 年上半年全球 AI 算力市场需求旺盛，头部企业业绩超预期，像某云服务商上调 2025 年资本支出，各大厂商在相关领域布局和技术升级持续推进，预计 2025 年下半年，随着 1.6T 交换机量产等进展，行情将保持发展劲头。中期而言，大模型商业化进程加速，推理需求爆发，全球算力投资持续增长，国产算力链也在发展，预计未来 2 - 3 年仍有较大发展空间。但长期存在技术迭代、国际贸易摩擦等不确定因素，不过总体上，在 AI 技术发展大背景下，长期趋势仍较为乐观 。
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