今天债市一片绿油油，利率债全面小幅上行，中短端跌幅较大，10年国债收益率上行到1.66%。表面上看是央妈连续5天洒水护盘，资金面不算紧，但架不住懂王发言——突然改口说要降对华关税，全市场风险偏好回升，隔壁股市火热，而债券作为防御资产，价格有所承压。

不过柱子反而淡定加仓了$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$了，为啥？今天债市调整纯属情绪作祟！中美关税这事儿反复横跳不是一两天了，现在说降税，过两天可能又要挣扎一下，股债跷跷板玩的就是心跳。

而且看看基本面，4月企业景气指数（EPMI）暴跌10个点，PMI数据大概率也要跪，经济压力摆在那儿，债市底子其实不虚的。

每调买机的核心逻辑：

政策宽松还在路上，央妈虽然今天没降息，但二季度降准有望落地，资金面迟早要松。政金债这类利率敏感品种，一旦水来，涨得比谁都快。

避险需求还没消失，关税就算降了，全球贸易摩擦的底子没变，加上美股动不动崩，债市避风港属性长期有效。

7-10年久期能吃透利率下行红利，博时这只近一年年化回报7%+，回撤还小，跌了就是给机会。

展望后市，三个关键时点值得守株待兔：

首先是明天1.3万亿特别国债正式发行，若央妈配合降准对冲，可能就是波段买点；

其次是月底政治局会议，放水、稳增长政策有没有超预期大招；

再是下周二发布的官方PMI，如果制造业景气度明显转弱，这或许就是债市翻盘的胜负手。

总之，债市虽然短期受风险偏好扰动，但根基依然稳固。资金面"贵而不紧"已成新常态。与其被短期的市场情绪牵着走，不如学柱子保持定力——今天债市调整，或许正是倒车接人的黄金窗口。

#港股腾讯首次成为公募基金第一重仓股#

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$南方祥元债券C(OTCFUND|004706)$

$博时安悦短债C(OTCFUND|017439)$