行情回顾
上周债市整体表现震荡偏弱，受到股债跷跷板影响，利率债和国债期货受到压制，信用债相对较平稳。
利率债：阴雨绵绵，上周各期限收益率普涨，10年期国债收益率从1.64%上行至1.666%，30年期超长债压力更大。
信用债：多云偶晴，信用债利差大多被动收窄，等级利差整体下行。
同业存单：阴转多云，1年期AAA存单利率持稳1.59% ，需求支撑收盘持平。
国债期货：全线雨天，30年期主力合约跌0.49%，10年期跌0.26%，股市上涨压制情绪。
市场回顾与分析
上周股市、资金面、情绪扰动等方面均对债市带来了一定影响。
资金面的变化是影响债市波动的重要因素。月初资金面的宽松推动短端利率下行，债市整体偏暖。但随着上周央行公开市场资金回笼规模扩大，资金面维稳，市场对于宽松的预期有所收敛，对债市产生一定压力。
上周股债跷跷板效应较为明显，股市表现较好，对债市有一定压制，但整体扰动有限。
宏观经济数据及政策预期也会影响债市。上周6月CPI、PPI等数据发布，显示经济恢复基础仍需巩固，影响了市场对债市的预期。同时，货币政策委员会二季度例会公告删除择机降息降准表述，也对债市造成一定扰动。
总结和后市观点
展望未来，从资金面来看，可以关注央行是否进行买断式逆回购等操作来缓解资金面压力，市场情绪方面，短期波动或将加剧，可进一步关注投资者需密切关注股市的表现以及政策面的变化。
整体来看，短期债市或延续震荡行情，短端利率或确定性相对较高，收益率曲线料继续陡峭化。
数据来源：wind
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