6月12日债市整体承压。利率债、信用债、同业存单及国债期货均现回调。
今日债市波动是资金面收紧、政策预期分化、机构调仓与外部扰动共同作用的结果：
资金面上，今日央行开展1193亿元逆回购操作，但到期量为1265亿元，净回笼72亿元，导致市场对短期流动性的预期趋于谨慎。此外，DR007加权平均利率升至1.5276%，高于政策利率（1.4%），显示银行间资金成本上升，压制债市情绪。
政策面上，尽管5月CPI同比-0.1%、PPI同比-3.3%显示经济压力，但央行短期内进一步宽松的预期降温。
情绪面上，临近半年末，部分银行可能卖出浮盈债券以优化财务报表，导致利率债抛压加剧，理财资金回流银行表内，非银机构购债需求减弱，信用债成交额缩减。
外部因素，美国5月CPI同比2.4%低于预期，市场对美联储降息预期升温，但美债收益率下行未明显带动国内债市情绪，风险偏好提升。
虽说近期债市有波动，但大家不必过于担心哦。短期来看，资金面扰动与季末调表压制做多情绪，但存单利率回落和央行维稳信号有望提供支撑，债市或维持窄幅震荡。中期视角看，经济弱修复、政策宽松预期升温，叠加外部扰动边际减弱的环境下，债市大趋势未改，短期波动时或可考虑逢低布局。
数据来源：wind
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