大家好，我是黄莹洁。5月央行降准降息、中美关税缓和等事件，均对债市走势带来了一定的影响，具体怎么看？债市未来还有机会吗？今天和各位持有人交流下我的观点，也欢迎大家和我交流。
5月债市为何震荡？稳安30天投资上有何调整？
5月债券市场收益率整体缓慢上行，主要受到以下两个因素影响：
1） 中美关税的冲突矛盾在日内瓦和谈后出现阶段缓和，金融市场由此展开反弹；
2） 5月7日央行宣布降准降息，双降的时间早于市场预期、同时降息幅度小于市场预期。在利多落地之后，债券开始出现止盈卖盘，收益率逐步向上收敛。
信用债市场方面，中短久期的信用债品种较为受青睐，成为月内表现较优的资产。而我们也在持续关注中短久期且收益较优的信用债品种，目前看获得了一定的成效，交银稳安30天表现较为稳健，据托管行复核数据，截至2025年5月31日，交银稳安30天A成立以来年化收益率为3.10%。
如何看待未来债市的表现？
站在当下时点，我们对未来的债券市场行情持中性观点。
由于5月货币政策宽松的落地，改变了债券市场多头的持续推动能力，此外，从机构行为上看，6月的理财和大行配置力度较弱，债券市场或有一定承压。未来债市或仍维持震荡走势。
时间拉长来看，基本面对于债券市场的支撑不改，纯债基金配置价值仍存。未来我们将积极关注中美谈判进展，保持观察和及时应对，同时我们也将及时关注基本面表现，及时调整组合久期和杠杆水平。
有什么话对投资者说？
当前市场，债市或仍有波动，但建议大家保持耐心，理性看待短期波动。从历史表现看，债市通常是在震荡中上行，短期波动或是布局机遇。短期来看，中短端确定性相对较高，大家如近期有投资计划，可以考虑适当配置。
我们将在严控信用风险的基础上，继续对各类债券品种精耕细作，加强收益挖掘，并注重回撤控制，努力为投资者创造稳健的回报。
*注：黄莹洁在管规模数据来自基金定期报告，截至2025.3.31。在管交银稳安30天滚动（与季参平、姜承操共管，规模合计20.44亿）；交银稳安60天滚动(与姬静共管，规模合计28.67亿)；交银丰享(与孙丹妮共管，规模合计17.33亿)；交银稳益短债(与孙丹妮共管，规合计27.32亿)；交银丰盈（与孙丹妮共管，规模合计97.26亿）；交银稳利中短债（规模合计166.67亿）；交银裕隆（规模合计92.10亿）；在管货币基金共3只，分别为交银活期通（规模合计1042.37亿）、交银天益宝（与孙丹妮共管，规模合计108.72亿）、交银天利宝(规模合计116.73亿)。
数据来源：基金定期报告
交银稳安30天滚动持有债券A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+人民币活期存款利率(税后)*20%）2022年成立至年底0.19%（成立至年底0.18%）/-0.14%，2023年3.11%（2.95%）/1.72%，2024年3.80%（3.64%）/4.04%。本基金A自2022/11/24至2024/01/09由黄莹洁单独管理，任职回报为3.46%，自2024/01/10至2024/11/22由黄莹洁、姜承操共同管理，任职回报为2.46%，自2024/11/23至2025/05/30由黄莹洁、季参平、姜承操共同管理，任职回报为1.86%，自2025/05/31至2025/06/04由黄莹洁、季参平共同管理，任职回报为0.02%。本基金C自2022/11/24至2024/01/09由黄莹洁单独管理，任职回报为3.28%，自2024/01/10至2024/11/22由黄莹洁、姜承操共同管理，任职回报为2.32%，自2024/11/23至2025/05/30由黄莹洁、季参平、姜承操共同管理，任职回报为1.77%，自2025/05/31至2025/06/04由黄莹洁、季参平共同管理，任职回报为0.02%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
数据来源：基金定期报告
风险提示：基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。
市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。
本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。合格评级评价机构发布相关评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。
本基金面临特定运作方式的风险：本基金对每份基金份额设置30天的滚动运作期。对于每份基金份额，基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或赎回被确认失败，则该基金份额将在该运作期到期日下一日起自动进入下一个运作期;在下一个运作期到期日前，基金份额持有人不能赎回该基金份额。因此基金份额持有人面临在滚动运作期内不能赎回基金份额的风险。
#债市剧烈调整，何时见底？#
#债基朋友圈#
$交银稳安30天滚动持有债券A(OTCFUND|016875)$
$交银稳安30天滚动持有债券C(OTCFUND|016876)$
$交银稳安60天滚动持有债券A(OTCFUND|017432)$
$交银稳安60天滚动持有债券C(OTCFUND|017433)$
