5月20日债市整体小幅走弱。 利率债受政策利好与资金面博弈影响表现震荡，信用债高等级品种表现相对稳健。

今日各大行开启新一轮存款降息潮，同时 LPR 下调 10BP。由于市场对此早有预期，消息落地后出现 “利多出尽”，债市收益率有所上升。从股债资金流向看，债市部分资金可能因市场情绪转向股市，对债市形成一定压力。

虽然今日债市有所波动，但从长远来看，随着存款利率进一步下行，资金利率中期有一定下降空间。债市的配置价值不改，大家耐心持有就好。

数据来源：wind

风险提示：本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。

#债市剧烈调整，何时见底？#

#债基朋友圈#

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$

$交银稳安30天滚动持有债券A(OTCFUND|016875)$

$交银稳安30天滚动持有债券C(OTCFUND|016876)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$

$交银裕通纯债债券C(OTCFUND|519763)$

$交银稳固收益债券C(OTCFUND|016474)$

$交银纯债债券发起C(OTCFUND|519720)$

$交银增利债券C(OTCFUND|519682)$