各位小伙伴们，大家好！
最近债市有点“坐过山车”的感觉。2025年开年，债券基金迎来“开门红”，10年期国债收益率一度跌破1.6%。但随后市场波动加剧，资金面收紧、权益市场回暖等因素导致债市回调，部分持有人甚至出现小幅亏损。
不过，这种短期波动在债市中并不罕见。就像天气一样，阴晴交替是常态，但长期来看，债市收益相对稳定，且在经济弱复苏、货币政策宽松的背景下，中长期配置价值凸显。
那么债基的收益从何而来？为什么说债市历史呈现的趋势长期向上呢？
1. 收益来源：票息+资本利得
债券基金的收益主要由两部分构成：
票息收入：持有债券到期获得的利息，如国债、政策性金融债等，本质是“借条”的固定回报。即使市场波动，票息仍能提供一定程度的“安全垫”。
资本利得：债券价格随市场利率变动而波动。当利率下行时，存量债券因票面利率更高而升值，投资者可通过买卖赚取差价。
2. 长期支撑因素
经济转型期的配置需求：当前国内处于新旧动能转换期，地产、基建增速放缓，优质资产稀缺，部分资金涌入债市寻求相对稳定收益。
货币政策宽松：央行维持流动性合理充裕，降准、降息预期或为债市提供长期支撑。
尽管短期有波动，2025年货币政策延续宽松基调，稳增长目标下利率上行空间或有限，投资债券基金，就像种一棵树——短期需忍耐风雨，长期终将收获丰硕果实。保持耐心，一起来相信时间的力量。
数据来源：wind
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