1 人形机器人板块近期表现强势。

李朝昱指出，人形机器人板块近期实现五连涨，当前估值处于近一年30%分位点，整体估值水平不高。他认为板块短期调整属正常现象，建议投资者根据自身风险偏好决策，并关注板块估值和情绪指标。

2 基金板块成交额处于历史中枢水平。

李朝昱指出基金板块成交额占A股比重处于历史中枢，近期五连涨后有所回升他认为投资者应关注长期价值，逢低布局人形机器人等高弹性品种，避免追涨杀跌近期科技板块受英伟达访华等利好带动活跃，算力需求增长将利好机器人产业链上下游。

3 算力产业景气度高企。

李朝昱指出，算力基础设施经过高速发展已趋于完善，大模型算法智能化达到新高度，下游AI应用将逐步落地。人形机器人作为载体有望最快落地，行业基本面兑现程度提升，板块将聚焦有订单业绩和技术壁垒的公司。政策支持和技术革命是持续看好科技板块的主因，AI大模型引领新一轮科技产业革命，政府工作报告将AI相关行业列为重点扶持方向。市场风险偏好回升，贸易摩擦缓和也为科技板块提供支撑。

4 国内外流动性宽松利好科技股。

李朝昱分析了国内外流动性宽松对科技股估值和风险偏好的积极影响，并指出人工智能技术竞赛推动科技产业发展他重点讨论了人形机器人板块，认为前期利空已充分释放，估值处于低位，近期订单签约显示景气度提升，市场预期从主题催化转向基本面兑现。

5 行业波动但长期逻辑未变。

李朝昱指出，尽管板块受关税、特斯拉人事调整等因素影响波动较大，但行业基本面景气度高，技术迭代顺利特斯拉发布Block4大模型，智能水平达博士级别，将应用于人形机器人Optimus英伟达创始人黄仁勋看好AI算力后人形机器人行业前景国内语速智能1.2亿订单提振行业信心李朝昱认为利空已集中反应，长期逻辑向好。

6 人形机器人板块调整充分，估值低位。

李朝昱认为当前市场环境中性，板块缺乏表观业绩但技术迭代快，未来需基本面持续走强和技术积累推动向上板块安全性较高，产业趋势确定性是核心支撑。

7 人形机器人板块基本面确定性高。

李朝昱分析了人形机器人行业的基本面确定性，指出随着AGI技术突破和头部产品迭代，行业景气度将持续提升他建议投资者选择景气度高、确定性强的行业，并在估值低位时布局相比被动型产品，主动管理基金能聚焦核心公司，及时调整组合，更适合成长性板块投资李朝昱的投资理念是寻找具备长期成长性和良好商业模式的公司，重点关注行业状态和公司竞争力。

8 朝阳行业具备长期成长性。

李朝昱分析了朝阳行业与夕阳行业的区别，强调朝阳行业增速快、空间大，如人形机器人板块具备高景气度他关注行业3-5年复合增速、商业模式可持续性及企业核心竞争力，包括品牌、研发、技术壁垒等财务指标如毛利率、净利率、现金流也是重要考量虽然企业可能存在瑕疵，但他尽量选择符合标准的公司进行投资。

9 李朝昱关注公司经营壁垒和基本面。

他主要考察公司的产品技术迭代、研发投入、市场格局和新客户开拓情况，以判断公司的发展潜力和高度在管理基金时，他注重公司基本面是否符合预期，包括战略变化、财务健康和研发进度，并以季度为单位进行分析他强调长期价值投资理念，同时关注估值合理性，避免价格泡沫在业绩披露期，他重点关注财务表现，如收入增长、毛利率、现金流和研发投入对于人形机器人行业，他期待特斯拉三代optimus机器人的发布，认为这是明年量产的关键。

10 三代机器人发布是行业最大催化。

李朝昱认为特斯拉三代机器人的发布是未来人形机器人行业最大利好，预计可能在11月股东会上发布他提到7月业绩会和AI大会等事件也会对板块形成催化，但核心仍是三代机器人进展中长期看，人形机器人产业趋势确定，技术持续突破，供应链完善，需求逐步打开，行业成长空间广阔。