8月26日晚间，几份公告挺有意思：水泥龙头海螺拟每10股派2.4元，总计掏出12.66亿真金白银，占上半年利润近三成；东兴证券紧随其后，计划每股派0.076元，合计约2.46亿，同样拿出三成利润；国货美妆珀莱雅更显“大方”，拟每10股派8元，分红占净利比例逼近40%。 钱袋子捂得紧的企业，突然变得阔绰起来？其实这只是个缩影。

我们注意到，上市公司搞中期分红，正从“稀罕事”变成“平常事”。这波半年报密集发布期，亮出分红预案的公司可真不少，有些甚至是“头一回”。 Wind的数据挺直观：截至26号晚，3066家发了半年报的公司里，净利润增长的占了1685家。更关键的是，有441家同步发布了中期分红方案，预计要分出去1853亿。加上29家已经分完或等着分的（约669亿），A股这波中期分红规模已经冲破了2500亿大关。 像中国中车、长安汽车这类“大象”，也加入了首次中期分红的队伍，中车分红占比更是超过当期利润的四成。这信号，值得细品。

为什么大家突然热衷于年中“发红包”了？背后有几层意思。最直接的，监管层态度鲜明：提高投资者回报，是硬任务。吴主席之前讲话就定调了，要“加大分红激励约束”，鼓励盈利稳、现金流好的公司多分红、勤分红，甚至倡导注销式回购。 去年A股现金分红冲到历史性的2.4万亿，就是大方向。 其次，市场环境也在变。投资者越来越看重实实在在的回报，“分红率”成了检验公司成色的硬指标之一。再者，不少行业上半年日子确实好过些，利润回暖、现金流改善，手头宽裕了，适时分红既能回馈股东，也是一种姿态——告诉市场：我业绩稳得住，治理也在升级。 这股“中期分红”的潮流，我看不是一阵风，更像是制度引导和市场需求共振下的长期趋势。

顺着这个思路，红利低波策略的价值就凸显出来了。它瞄准的，正是那些能持续、稳定派发现金红利的公司，叠加低波动特性，天生追求“安稳”。在当下这个不确定性依然萦绕的市场里，这类资产就像一块“压舱石”，能有效降低组合的整体颠簸感。部分专业观点也认为，在利率中枢可能温和下移、经济温和复苏的背景下，高股息、低波动的资产，其相对吸引力有望持续。

当然，道理都懂，但真要在几千家公司里精准筛选出那些“真金白银分红稳、股价波动还小的标的，再动态调整组合，对普通投资者来说，时间和专业门槛都不低。费时费力还可能捞不到真货。

如果你也认同“红利低波”资产的长期配置价值，又不想自己埋头选股，其实有个现成工具值得一看——$南方红利低波50ETF联接C$ （C类：008164）。它紧密跟踪的是标普中国A股大盘红利低波50指数。这个指数的编制逻辑挺清晰：首先框定A股大盘股，然后优中选优，挑出其中股息率高、股价波动率低的50只股票。最关键的是，它采用股息率加权——谁分红多、分红稳，在组合里分量就重，把钱真正投向愿意持续回报股东的公司。同时，它对个股和单一行业的权重都有限制，避免了“押宝式”的风险，底层资产覆盖工业、消费、能源、金融等多元领域，结构比较扎实稳健。

实打实的业绩是硬道理。这只产品成立以来累计收益已达85.05%（数据截至最新可获得日期，请投资者自行核实最新净值），更难得的是，历史最大回撤控制在了极低的6.72%，风险控制能力相当突出，也因此入选了【低回撤优秀基金】。 作为一只红利策略产品，持续分红”是它的灵魂。截至今年7月，该基金已连续15个月向持有人分红。简单算笔账：按平均水准，每投入1万元，每月大约能收到184元的分红现金流。对于追求资产稳健增值、厌恶市场大幅波动的投资者来说，这类产品确实提供了一个省心省力、作为长期“底仓”持有的选项。

最后是个人一点后续浅见：债市这边，收益率整体下行空间可能还有，但波动难免，尤其是对经济数据和政策预期的博弈会更频繁。权益市场，“红利低波”这条线能否持续跑赢，短期要看增量资金（尤其是偏好稳健的长期资金）的流向，中期则取决于稳增长政策的效果和企业盈利修复的持续性。不过，在监管持续强调提升投资者获得感、鼓励分红的背景下，“真分红”、“稳分红”公司的稀缺性和制度红利，确实为其提供了相对坚实的支撑。#大盘3800点 你踏空了吗？#