市场波动中，一股“稳健力量”正悄然崛起。随着十年期国债收益率持续探底，股息率超过5%的红利资产正成为资金关注的焦点。在政策与市场的双重驱动下，高股息策略展现出独特的配置价值——当煤炭行业迎来“反内卷”政策重塑供给格局，银行板块因社融回升获得支撑，那些现金流稳定、分红比例高的企业正成为震荡市中的稀缺资源。

煤炭行业的变革已拉开序幕。2025年7月，重要部门对山西、内蒙古等八省区煤矿启动产量核查，明确要求“年度产量不超公告产能，月度产量不超产能10%”，对超产煤矿一律责令停产整改。方正证券分析指出，这一政策直指超产乱象，通过严格产量核查规范生产秩序，有望缓解企业“以量补价”的经营困境。随着供给侧收紧叠加夏季高温推升电厂日耗，动力煤价格已获强力支撑，而炼焦煤在五轮提涨后重回上升通道。资源禀赋优秀、分红稳定的煤企有望迎来估值提升，成为高股息资产的重要支柱。

与此同时，金融板块的底层逻辑也在强化。招商证券最新研究显示，2025年7月社融增量预计达1.45万亿元，同比多增0.68万亿元，财政发力正支撑信用环境修复。作为全社会最优质债权的拥有者，银行板块的夏普比率和年化回报吸引力凸显。在国有行、股份行中自由现金流和超额拨备充裕的标的，已成为红利策略的核心载体。

在此背景下，红利叠加低波的双重筛选机制展现出强大生命力。以标普中国A股大盘红利低波50指数为例，该策略从股息率高的股票中精选波动率低的标的，覆盖银行、公用事业、交运等多行业，形成天然风险分散屏障。这种“攻守兼备”的特质，使其在近三年持续领跑——数据显示，紧密跟踪该指数的$南方红利低波50ETF联接C$ （008164）近一年上涨18.70%，近三年涨幅达55.50%，近五年累计回报78.26%，长期业绩稳居同类前列。凭借严控跟踪误差的能力，该基金规模在2025年上半年突破百亿，成为资金追逐的红利类标杆产品。

政策新规持续强化高股息资产引力。新“国九条”对上市公司分红监管的升级，促使更多企业从“重规模”转向“重回报”。当煤炭供给改革托底煤企盈利、银行资产质量随经济复苏改善，红利资产的底层逻辑更加坚实。此时借道绩优工具布局，恰是把握高股息浪潮的理性选择——南方红利低波50ETF联接C（008164）以三年领跑的业绩印证策略有效性，成为投资者锁定红利、平滑波动的配置利器#eSIM赛道火了！运营商重启eSIM业务#