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都在喊牛市来了，还要不要买红利低波资产？

答案当然是肯定的。

最近市场热起来了，到处都在讨论牛市是不是真的来了。有人说，既然牛市要来了，就得赶紧追成长股、赛道股，买红利低波这种慢悠悠的资产岂不是错过机会？但在我看来，越是这种时候，越该把红利低波资产放进持仓里——它不是牛市的对立面，反而是穿越周期的“压舱石”。

一、红利低波资产是熊市的盾牌

经历过熊市的人都懂，下跌时最磨人的不是亏损本身，而是那种看不到底的恐慌。这时候，红利低波资产的“盾牌”作用就凸显出来了。

这类资产的核心逻辑很简单：高股息提供安全垫，低波动降低心理压力。高股息意味着企业每年能拿出真金白银分红，哪怕股价短期下跌，分红再投还能摊薄成本；低波动则能避免账户净值大起大落，让人在恐慌中守住仓位。比如2018年A股大跌近30%，不少红利低波指数的跌幅不到20%；2022年市场震荡，这类资产的回撤也明显小于大盘。

更关键的是，熊市里资金往往会涌向确定性高的资产，红利低波股因为业绩稳定、分红持续，容易成为避险资金的港湾。持有它们，哪怕市场继续调整，心里也有底——这不是说不会跌，而是跌得明白、跌得有底线，不至于在恐慌中乱割肉。

二、红利低波产品是牛市底仓配置的最佳品种

有人觉得牛市里买红利低波是浪费机会，不如去追弹性大的成长股。但别忘了，牛市从来不是单边上涨，中间的回调往往比熊市更突然、更猛烈。这时候，底仓里的红利低波资产就能起到“稳军心”的作用。

一方面，牛市里红利低波股未必跑得慢。经济复苏带动企业盈利改善时，高股息企业的分红能力会增强，估值也可能从低估修复到合理，这时候股价往往能跟上大盘涨幅，甚至在某些阶段跑赢。比如2019年到2021年的结构性牛市里，不少红利指数的年化收益能达到15%以上，并不比宽基指数差。

另一方面，它能对冲赛道股的波动。牛市里热点切换快，今天追的新能源、明天炒的AI，可能后天就回调了。如果全仓押注高弹性品种，一旦踏错节奏，不仅赚不到钱，还可能回吐利润。但如果底仓里有红利低波资产，哪怕赛道股回调，整体组合的波动也会小很多，不至于因为短期亏损影响心态，反而能更从容地调整持仓。

说白了，牛市里的钱不是靠“赌”来的，而是靠“稳”来的。红利低波资产就是那个能让你“稳坐钓鱼台”的底仓，既能享受市场上涨的红利，又能在波动中守住成果。

三、红利低波带你慢慢的、真正的变富

投资的终极目标不是短期赚快钱，而是长期实现财富增值。红利低波资产的魅力，正在于它能带你“慢慢变富”，而且是真真切切的富。

这类资产的收益来源很清晰：一是持续的现金分红，二是股价的稳步增长。分红可以用来改善生活，也可以再投入买更多份额，长期复利效应惊人。比如一只股息率5%的股票，每年分红再投，10年后本金可能翻一倍还多，这还没算股价上涨的收益。更重要的是，这种收益是“看得见、摸得着”的——分红是企业真金白银发出来的，不是靠题材炒作炒出来的泡沫，持有越久，对企业的盈利模式、分红能力理解越深，反而越安心。

反观很多高弹性品种，短期涨幅可能很惊人，但业绩波动大，一旦行业逻辑变了，之前赚的钱可能很快还回去。而红利低波股多集中在金融、公用事业、消费等成熟行业，业绩波动小，只要不出现系统性风险，盈利和分红的持续性很强。持有它们，不用天天猜政策、盯消息，每年看着分红到账，股价慢慢涨，这种“稳稳的幸福”，才是普通人能抓住的财富密码。

四、南方有红鲤，南方红利低波50ETF联接，我看行！

想布局红利低波资产，选对工具很重要。最近关注到南方红利低波50ETF联接基金，研究下来觉得它的优势很突出，值得说道说道。

首先，跟踪的指数“含金量”高。它跟踪的中证红利低波50指数，从沪深市场中筛选出50只股息率高、波动率低的股票，兼顾了“高股息”和“低波动”两个核心要素。而且指数每半年调整一次成分股，会剔除那些分红下降、波动变大的标的，始终保持组合的优质性。从历史表现看，这只指数过去5年的年化收益比沪深300高，最大回撤却小很多，完美体现了“稳中有进”的特点。

其次，南方基金的指数管理能力靠谱。作为老牌基金公司，南方在指数产品上的经验很丰富，旗下ETF规模常年居行业前列，跟踪误差控制得很到位。这只联接基金可以直接投资对应的ETF，相当于用场外方式便捷布局，对没有股票账户的普通投资者很友好——不用盯盘，随时可以申购赎回，门槛也低，几百块就能买。

再者，费率设计很实在。这只基金的管理费+托管费合计0.6%，在同类产品里属于偏低水平。长期持有下来，省下的费率就是净收益。而且它有A类和C类份额可选，短期持有选C类（持有超过7天免赎回费），长期持有选A类（申购费更低），灵活度很高。

最后，它的持仓覆盖很均衡。指数成分股既包括银行、煤炭等传统高股息行业，也有家电、公用事业等防御性板块，行业分散度高，避免了单一行业波动的风险。这种“多点开花”的布局，既能保证分红的稳定性，又能在不同经济周期中适应市场变化。

五、投资策略建议：有闲钱就买

对普通投资者来说，布局南方红利低波50ETF联接基金，不用搞复杂的操作，核心就是“有闲钱就买”。

如果手里有一笔闲置资金，可以先配置一部分作为底仓，比如拿出家庭可投资资金的20%-30%。剩下的钱，不妨采用定投的方式，每个月固定投入一部分，不管市场涨跌都坚持——跌的时候能多买份额，拉低成本；涨的时候也能跟着赚钱，积少成多。

持有周期上，建议至少拿1年以上。红利低波资产的收益是慢慢释放的，短期可能跑不过热点赛道，但放长了看，它的复利效应会越来越明显。而且分红再投的操作一定要做，长期下来，分红带来的收益可能比股价上涨还可观。

另外，不用因为“牛市来了”就卖掉它。可以把它作为组合的“压舱石”，搭配一部分成长型基金或股票，既保持进攻性，又守住稳定性。哪怕未来市场出现调整，这部分资产也能帮你稳住心态，不至于在波动中乱了阵脚。

特别是现在，大盘已经爬到了3600多点，说高不高，说低也不低，多配置一些红利低波产品，不仅仅求个心安，更是明智之举。@南方基金 $南方红利低波50ETF联接C$