#南方有红荔#　

投资也有几年了，说起来也没什么特别好的或者特别的差的遭遇，感觉很平淡的，而且进入股市也没有别人想要暴富的心态，所以其实少踩了很多坑。

所以相对来说，抱怨也少，故事自然少。

我买看不少的红利板块，长期都很看好。

现在觉得红利+低波的优势更强，未来要换仓。

$南方红利低波50ETF联接A$　

$南方红利低波50ETF联接C$　

$南方标普中国A股大盘红利低波50ET$

南方红利低波 50ETF 联接 A（008163）作为红利低波策略的标杆产品，其价值核心在于高股息防御性与低波动稳定性的双重基因，尤其在 2025 年震荡市中展现出独特优势。

一、震荡市中的 “防御盾” 与 “收益锚”

红利因子：聚焦连续 3 年分红且近 12 个月股息率超 5% 的企业，从源头剔除 “虚假分红” 陷阱。成分股集中在银行（32.15%）、交通运输（8.8%）、公用事业（0.45%）等现金流充沛的防御性行业，2024 年平均 ROE 达 10.23%，盈利根基扎实。

低波因子：通过剔除过去一年波动率最高的股票，保留抗跌性强的标的。近三年最大回撤仅 - 8.9%，显著低于沪深 300 的 - 40%，2025 年一季度波动率比大盘低 20%。配合极低的个股集中度（前十大重仓股合计占比仅 0.01%），风险被有效摊薄。

长期复利效应：成立五年多来累计回报 84.83%，年化约 11.9%，远超沪深 300 同期表现。2022-2025 年累计收益 49.96%，跑赢沪深 300 超 62 个百分点。

防御性突出：2025 年一季度市场调整中仅微跌 0.86%，同期沪深 300 下跌 5.2%，超额收益达 4.34%。在利率下行和 “资产荒” 背景下，2024 年实际分红率达 7.42%，成为稀缺收益来源。

类债券属性：指数股息率 4.96%，显著高于沪深 300 的 3.2% 和十年期国债收益率（2.5%），提供稳定现金流。2024 年累计分红 4 次，每份分红 0.111 元；成立以来累计分红 17 次，每份分红 0.56 元，长期持有有望通过分红回本。

权益弹性：在市场反弹时，成分股中的银行、能源等周期股存在估值修复空间。

二、四大维度构建差异化竞争力

（一）策略设计：更严格的筛选标准与风险控制

成分股质量：标普中国 A 股大盘红利低波 50 指数要求成分股市值排名前 30%，同时满足高股息和低波动双重条件，相比中证红利（仅股息率筛选）和沪深 300 红利低波（未限制市值），成分股质量更优。

风险分散：前十大重仓股合计占比仅 0.01%，远低于华泰柏瑞红利低波（前十大占比约 15%）和富国中证红利（前十大占比约 20%），避免单一行业或个股风险。

（二）业绩表现：低波动与高收益的平衡

风险调整后收益领先：近一年夏普比率 0.99，优于华泰柏瑞红利低波（0.85）和富国中证红利（0.72）；最大回撤 - 8.9%，显著低于同类平均（-15%）。

市场适应性强：在 2025 年一季度成长股占优的市场环境下，基金通过持仓调整（增持公用事业、交通运输）实现微跌。

（三）运作效率：精准跟踪与低费率优势

跟踪误差极小：近一年跟踪误差仅 1.36%，显著优于同类平均的 2.68%，确保收益 “不跑偏”。

费用结构优化：管理费 0.15%+ 托管费 0.05%，合计 0.2%，远低于主动管理型红利基金（平均 1.5%）。

（四）资金认可度：规模增长与机构增配

规模快速扩张：从 2023 年的 7.5 亿跃升至 2025 年的 42.04 亿元，增长超 4.6 倍，机构持仓占比升至 47.8%，险资增配尤其明显。

流动性充裕：日均成交额超 2500 笔，适合大资金进出。

-------------------------------------------------------------------

南方红利低波 50ETF 联接 A 的优势可以总结为以下三点：

策略优势显著

分红能力突出

风险控制良好