2025年以来，港股以恒生指数20%的涨幅领跑全球主要股指，但其估值（PE-TTM）仍处于10.68倍的历史低位，凸显出“高性价比”特征。这一轮上涨的核心驱动力来自医疗保健、原材料、科技及消费等板块的集体爆发，背后是多重利好因素的共振。

国产大模型DeepSeek的技术突破成为港股科技板块价值重估的催化剂。与A股偏重半导体不同，港股信息技术行业更聚焦软件服务，如AI应用和云计算领域。此外，港交所上市制度改革吸引了大量“硬科技”和生物医药企业赴港IPO，上半年募资额同比激增688%，为市场注入新鲜血液。

尽管股价上涨，港股股息率仍具吸引力。标普港股通低波红利指数股息率高达7.36%，远超恒生指数的3.93%。同时，南向资金年内净流入超6800亿港元，显示内地资金对港股配置热情高涨。

未来策略：均衡配置

短期看，AH溢价指数已回落至138，估值修复空间收窄，但无风险利率下行或继续支撑港股。中长期建议关注“科技+消费+高股息”组合，如AI龙头、创新药及公用事业板块。

黄金坑里捡筹码！  昨天加仓的份额今天已经开始贡献收益，累计涨幅20%。选择高股息红利基，相当于给投资组合上了"双保险"。$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）聚焦港股高股息低波动标的，年内收益超15%，是平衡风险的优质工具。#下半年行情主线是哪个？#