大家好！又见面了，我是景顺长城量化与指数投资部总经理黎海威，目前在管多只指数增强基金。端午节假前后，关税政策变化诸多。未来关税变数乃至全球关系格局存在着较大的不确定性。我们会持续分享行情观点，保持和投资者的交流，欢迎关注。

端午节假前后，关税政策变化诸多。先是美联邦法院阻止了总统特朗普在4月2日宣布的关税政策，并裁定特朗普越权。我们初步看法是：

1、法院的裁决是立即生效的。

2、不仅是对等关税被判违宪，芬太尼关税也违宪。

3、该裁定被特朗普政府申请暂缓执行，目前联邦巡回上诉法院已经批准。

4、案件将上诉至保守派占优的最高法院，特朗普政府有较大概率胜诉维持关税。

5、未来关税变数乃至全球关系格局存在着较大的不确定性。

若从股票、汇率、商品等诸多类型资产所隐含的经济预期角度来观察的话，由于存在贸易冲突将会缓和这一预期，当下整体的景气预期已经修复到了2至3月时的水平。就情绪面而言，目前微盘的拥挤程度或已达到相对较高位置，微盘获利资金具备了止盈的动力，这种情况短期内或许会带动市场风格朝着小盘、中盘方向切换。中期来看，高质量发展依旧会是贯穿市场的主线，大科技的主线地位依然值得我们持续看好。

国际关系博弈仍会是大背景，自主可控方面即便受消息面影响出现调整，风险适配前提下却也可当作布局机会。像人工智能、机器人这类板块在经历业绩兑现期后，市场的关注焦点有望重新回到行业自身发展情况上，主题投资的热度也有望再次升温。

A股的创业板和科创板两个成长板块作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。看好科技股投资前景并偏好高弹性的投资者，或可考虑布局宽基指数增强基金。

以创业板为例，创业板综指囊括所有创业板股票共1379只，创业板指则是精选100只样本股；相比创业板指，创业板综指因成分股数量更多、个股权重更分散，板块轮动时有助于更好捕捉行情，加上成分股的业绩分化较大，机构覆盖度较低，有助于量化策略创造超越指数的收益。投资标的选择上不妨关注$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$。

上证科创板50指数汇聚硬科技龙头，对标该指数的$景顺长城科创50指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$也欢迎关注。在风险承受能力匹配前提下，如遇短期回调，或不失为积累便宜筹码的机会，可适当考虑定投布局，我们力争跑得比指数好一点。

更多指数增强/聪明指数产品请关注：

$景顺长城沪深300指数增强A(OTCFUND|000311)$$景顺长城沪深300指数增强C(OTCFUND|015679)$

#6月市场行情如何演绎？#