7月10日，黄金ETF（159934.SZ），高开活跃，收盘上涨0.69%。同期，沪金（AU9999）报769.35元，黄金/美元（XAU）报3325.01美元/盎司。

【央行购金】中国人民银行连续第8个月增持黄金，背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低，截至2025年5月末，我国官方国际储备资产中黄金的占比为7.0%，明显低于15%左右的全球平均水平。

【美联储动向】CME FedWatch显示，7月美联储按兵不动概率升至95.3%，9月降息预期回落。鲍威尔强调“数据依赖”，市场等待PCE通胀数据指引。

【机构观点】永安期货认为，2025年上半年，全球黄金和白银市场表现出极高的活力和波动性，多重因素叠加共同推动了贵金属市场的牛市格局。展望2025年下半年，在央行买盘持续强劲、美联储降息预期升温、美国政策不确定性上升的背景下，黄金价格有望进一步上行。

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