7月7日，黄金ETF（159934.SZ），低开震荡，收盘下跌0.68%。

【政策影响】美国总统签署“大而美”税收和支出法案，该法案预期将增加美国债务，同时市场对于马斯克成立新党造成美国政治动荡有一定预期，黄金短期受到支撑较强。

【央行购金】中国央行6月末黄金储备增至7390万盎司（约2298.55吨），为连续第8个月增持，显示官方对黄金的长期信心。

【机构观点】中信建投证券认为，2025年上半年美国财政和货币矛盾外显，美国信用资产脆弱性暴露，由此形成了“空美元信用资产、多黄金”的市场趋势。预计下半年国际金价仍处于震荡上行通道。

黄金市场受关税政策临近、美联储预期分化、地缘风险及经济数据博弈等因素影响，呈现震荡调整态势。机构普遍认为，长期来看，全球债务压力、央行购金惯性及地缘不确定性仍为黄金托底，逢低布局仍具价值；短期需关注政策黑天鹅及技术面回调风险。

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