1 人工智能加医疗前景广阔。

张浩然介绍了人工智能在医疗领域的应用，包括定制扫描方案、图像重建和诊断分析，指出AI的病灶检出率可能高于医生他展望了人工智能加医疗的未来，认为这将改变健康管理方式，国内外科技企业正加大投入他还提到DeepSeek技术降低了AI算力需求，开源后可能推动应用端发展最后，他强调了人类与AI的合作模式，即人类提问和决策，AI执行。

2 市场整体表现强劲。

张浩然分析了近期全球市场表现，指出美股、欧股及A股港股均呈上涨趋势，特别提到德国股市因财政刺激预期持续创新高针对特斯拉股价下跌对新能源行业的影响，他认为主要受销售不及预期及政治因素影响，同时指出国内汽车行业价格战导致利润率下滑，可能影响行业表现此外，他提到创新药板块近期波动较大，基金经理存在明显分歧。

3 创新药行业存在较大分歧。

张浩然分析了创新药行业的现状和分歧，指出部分基金经理看好创新药的发展前景，而另一些则因担忧泡沫开始减仓他认为港股创新药可能处于上涨中后段，建议逐步兑现盈利对于A股和港股市场，他认为短期内可能维持震荡，建议保持中性策略，在市场低迷时介入，亢奋时适度获利。

4 市场短期向上有压力但下行风险可控。

张浩然认为当前A股缺乏增量资金、基本面改善和牛市预期三大驱动因素，市场将维持低波动状态他建议投资者保持中性仓位，回调时积极介入，上涨时适度止盈对于新能源车行业，他指出渗透率超过20%后高增长阶段结束，进入拼质量阶段面对当前缺乏主线的市场，他建议克制交易冲动，耐心等待机会。

5 换手率需与策略匹配。

张浩然指出换手率高低并非绝对优劣，关键在于与投资策略相匹配他看好军工行业，认为十四五规划和国际局势将推动订单增长，合同负债高显示未来业绩可期对于AI量化基金，他解释实际采用深度学习模型，通过大量数据训练和持续优化来预测市场，虽可能阶段性失效但风险可控。

6 AI辅助投资更高效。

张浩然认为AI在投资中应用需基于深度学习分析数据，而非直接荐股他分析了白酒行业现状，指出消费是经济后周期变量，当前白酒受政策和基本面影响短期承压，但长期商业模式优秀投资者应根据自身投资周期匹配策略，长期投资者可关注白酒，短期需等待基本面改善。

7 1.

消费和新能源车行业面临压力。

8 张浩然建议配置军工资产并分析稳定币。

张浩然提到考虑在组合中配置军工资产以应对地缘政治风险他分析了恒生科技指数当前点位与前期高点的差距，认为目前市场风险不大此外，他详细介绍了稳定币的概念，包括其定义、分类及与比特币的区别，并指出稳定币近期受到资本市场高度关注的原因。

9 稳定币与比特币和央行数字货币的区别。

张浩然解释了稳定币与比特币和央行数字货币的区别稳定币与法定货币挂钩，价值稳定，由中心化机构管理，而比特币完全去中心化稳定币相比央行数字货币更具去中心化特征，主要用于支付，无炒作价值他还介绍了稳定币的获取方式，如USDT的铸造和销毁过程，强调其支付便捷性和低成本优势。

10 稳定币产业链与风险提示。

张浩然分析了稳定币产业链的三个环节：发行方、储备银行和交易所平台，指出发行方通过零成本获取资金并赚取利息最为受益他提醒投资者不要盲目炒作稳定币，强调稳定币的风险主要来自发行人资金管理问题，并举了BUSD和USDC因监管或银行挤兑导致脱锚的案例他认为稳定币未来可能在国际支付中发挥更大作用，但目前国内尚无明确投资标的。

11 稳定币风险与市场应对。

张浩然分析了硅谷银行事件对稳定币USDC的影响，指出其价格曾跌至0.87美元，后因发行方Circle采取补救措施及监管介入而回升他强调稳定币风险主要来自发行方信用，建议关注央行数字货币等低风险替代品，并提醒投资者遵守法规此外，他提到PMI数据微升显示经济略有回暖，A股港股短期或震荡，建议耐心等待投资机会。