#算力硬件板块的行情逻辑是什么？#
近期，AI领域迎来重磅进展。OpenAI正式发布ChatGPT Agent，这一具备自主思考与行动能力的智能体，能够从技能库中智能调用Operator、Deep Research和ChatGPT等工具，完成复杂任务。这一突破性产品进一步推动了AI智能体浪潮，也带动了AI算力产业链的持续升温。尽管通信设备指数已连续上涨三个多月，但市场热情不减，今日再度走强。
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业绩释放验证AI算力高景气
今年以来，AI算力板块利好不断，尤其是近期光模块龙头新易盛公布的中报预告，业绩同比增长超3倍，远超市场预期，成为推动AI算力板块上涨的重要催化剂。此外，台积电近日公布的Q2财报显示，其营收达新台币9337.9亿元，同比增长38.6%；净利润3983亿元台币，同比增长60.7%，均创下历史新高。作为全球GPU巨头英伟达的主要代工企业，台积电Q2 HPC（高性能计算）业务环比增长14%，占比进一步提升，印证了GPU及ASIC芯片需求的强劲势头。
业绩的持续释放为AI算力产业链的高景气提供了坚实支撑，市场信心得到进一步提振。
英伟达生态主导地位强化
作为AI算力领域的绝对龙头，英伟达的动向备受市场关注。7月16日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在第三届链博会开幕式上表示：“中国的开源AI是推动全球进步的催化剂，让各国和各行业都有机会参与这一AI革命。”此前，英伟达宣布恢复H20芯片对华供应，进一步强化了其在中国市场的布局。
更值得关注的是，苹果近日主动为端侧AI框架MLX增加CUDA支持，这意味着苹果终于选择拥抱英伟达的生态体系。MLX是苹果于2023年12月推出的开源机器学习框架，旨在为其M系列芯片注入端侧AI能力。然而，由于苹果长期坚持封闭生态，其AI进展相对缓慢。此次支持CUDA，表明苹果正加速融入英伟达主导的AI开发生态，进一步巩固了英伟达在AI算力领域的领导地位。
北美及国内资本开支维持高增速
从产业趋势来看，2025年北美及国内云厂商的资本开支继续保持高速增长，全球AI算力基建仍处于上升期。海外巨头仍在坚定执行Scaling Laws（规模法则），以提升AI模型性能。例如，xAI最新发布的Grok4模型，其训练量达到Grok2的100倍，并在推理训练方面提升10倍，凸显了训练端算力的持续扩张。
与此同时，推理端算力的需求也在快速增长。谷歌等互联网巨头正加速将AI与传统业务结合，如搜索、广告推荐等，推动推理算力需求中期保持高增速。
投资展望：国泰中证通信ETF联接C(007818)的机遇
在AI算力产业链持续景气的背景下，通信ETF联接基金（如国泰中证通信ETF联接C，代码007818）为投资者提供了便捷的布局方式。该基金跟踪中证通信设备指数，覆盖光模块、服务器、数据中心等核心环节，有望持续受益于AI算力需求的爆发式增长。
随着AI智能体的兴起、英伟达生态的进一步强化，以及全球资本开支的高增长，AI算力产业链的投资价值依然显著。投资者可关注相关ETF产品，把握这一长期趋势性机会。
