#算力硬件板块的行情逻辑是什么？# $国泰中证全指通信设备ETF联接C$

在AI技术蓬勃发展的当下，AI算力行情热度持续攀升，成为科技领域投资的焦点。这一行情中，多个关键方向潜力巨大，值得投资者重点关注。

AI服务器作为AI算力的核心支撑设备，正处于行业发展的聚光灯下。尽管面临生产组装复杂、芯片新品推出递延等挑战，但在需求端，其表现极为强劲。不仅互联网大厂对其需求旺盛，就连戴尔、惠普、联想等传统科技企业，甚至特斯拉这样的新兴科技汽车制造商，也纷纷加入采购行列。全球AI服务器出货量预计2025年将突破300万台，占服务器总量50%以上 ，工业富联、浪潮信息等代工龙头深度绑定英伟达供应链，业绩增长显著，彰显出行业的高景气度。

光模块领域同样前景广阔。随着AI算力的发展，其正经历从400G向800G的升级切换，预计2025年底还将小规模量产1.6T光模块。英伟达GB300芯片的推出，使得配套1.6T光模块需求激增，像中际旭创等相关企业订单充足。同时，CPO技术的发展大幅优化了成本并提升了毛利率，进一步增强了光模块行业的发展潜力。从市场数据来看，高盛将2025年和2026年800G光收发模块的销量预测分别上调至1990万和3350万单位，对覆盖的光模块厂商2025 - 2027年的净利润预测上调幅度高达42%，目标价提升幅度在23%-82%之间，对行业前景充满信心。

在PCB方向，随着算力集群规模的不断扩大，海外交换机组网架构升级，博通1.6T交换机芯片的推出，使得PCB价值量大幅提升。沪电股份、深南电路等作为相关芯片PCB的核心供应商或重要供应商，在行业发展中占据重要地位，未来发展潜力巨大。

谈及本轮行情的持续时间，短期内，2025年上半年全球AI算力市场需求旺盛，头部企业业绩超预期，各大厂商在相关领域布局和技术升级持续推进。预计下半年，随着1.6T交换机量产等进展，行情将保持发展劲头。中期来看，大模型商业化进程加速，推理需求爆发，全球算力投资持续增长，国产算力链也在不断发展，预计未来2 - 3年仍有较大发展空间。长期而言，虽然存在技术迭代、国际贸易摩擦等不确定因素，但在AI技术发展大背景下，长期趋势仍较为乐观，不过需要持续关注行业动态和各种影响因素的变化。

AI算力行情中的AI服务器、光模块、PCB等方向充满机遇，投资者可在深入研究行业动态与企业基本面的基础上，把握投资机会，分享行业发展红利，但同时也需警惕潜在风险，合理规划投资策略 。@国泰基金