【市场回顾】
央行5月30日以固定利率、数量招标方式开展了2911亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2911亿元，中标量2911亿元。Wind数据显示，当日1425亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1486亿元。
债券：上周五资金面中性，国债收益率下行。10年期国债活跃券230012收益率下行1.15BP，报1.6760%，5年期国债活跃券240008收益率下行1.75BP，报1.5350%，3年期国债活跃券240016收益率下行3.00BP，报1.4850%。
【市场观点】
债券：上周五资金面中性，国债收益率下行。上周债市围绕工业企业利润数据、特朗普关税政策反复及央行资金面投放等交易，前半周债市维持震荡格局，工业企业利润好于预期及市场预期2季度银行兑现浮盈共同压制债市情绪，但央行持续净投放使得债市仍有一定支撑；后半周特朗普关税扰动风险偏好，现券收益率先上后下，市场整体维持多空拉锯态势。全周来看，债市呈现震荡整理格局，其中30y、10y、1y国债收益率分别变化1bp、-5bp、1bp收于1.90%、1.67%、1.46%。期限利差方面，30y-10y、10y-1y期限利差分别变化6bp、-6bp收于22bp、22bp。受特朗普关税政策反复影响，短期债市方向并不明朗且对利空因素较为敏感，但宽货币的进程仍在整体支撑债市，重点关注5月份谈判落地后基本面特别是地产数据的变动，这是后续债市重要的观测方向。
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