6月17日，国证绿色电力指数（399438.SZ）报收1997.26点，单日上涨0.79%，成交额128亿元。

政策驱动绿电消费：两部门联合发文强调服务低碳转型，明确支持风电等绿色电力应用，并鼓励重点用能单位使用绿电，预计2030年高耗能行业绿电消费比例将不低于全国平均水平，直接利好风光发电运营商及配套设备企业。

绿证市场剧烈波动：2025年绿证价格飙升（新发绿证从4元/张涨至8元/张），但存量绿证超10亿张导致供需失衡，市场对价格理性性的担忧加剧，短期或压制电站运营商盈利预期，但长期看绿电环境价值定价机制逐步完善。

电力设备投资加速：国家电网特高压工程稳步推进（如哈密—重庆800kV项目投产），叠加虚拟电厂、智能电网等新型电力系统建设提速，电力设备板块（如国电南瑞、思源电气）获资金关注，推动行业景气度上行。

国际能源格局变化：中东局势紧张推升油气价格，欧洲加速可再生能源替代，中国光伏组件出口量环比增长12%，带动阳光电源等逆变器企业订单增长，但地缘风险可能延缓海外项目落地进度。

综合来看：短期政策红利（绿电消纳考核、电价市场化改革）与设备投资放量支撑指数表现，但需警惕绿证价格泡沫（当前新发绿证溢价超100%）及海外贸易壁垒风险。中长期看，绿电运营商盈利模式向“电量+绿证+碳资产”多维拓展或重塑估值逻辑。

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