今天市场有2个热点值得说一下。
第一个是CRO板块大涨。
这主要是海外的带动。昨天晚上美股CXO行业大爆发，公司Medpace公布的财报业绩强劲，拉动股价跳空高开逾44%，早盘涨幅一度扩大到62.3%，后涨幅有所收窄，收涨近54.7%，创收盘最高纪录，并创上市将近九年来最大单日涨幅。IqviaHoldings（IQV）收涨近17.9%，ICLRPLC（ICLR）收涨近15.7%。
第二个还是1.2万亿的雅下水电概念。
大基建板块持续火热。加上之前反内卷在产能过剩行业层面的继续推动，股和商品都反映较为激烈，中长期债券利率也小幅回调，有不少布局的朋友担忧债牛格局是否被颠覆，其实不用太紧张。
对债券而言，资金面依然宽松，预计情绪影响是大于实质的。财通证券固收研报判断，预计下半年政府债发行规模为12.9万亿元，但净融资规模5.7万亿元，同比减少2.2万亿元，因此，从供需关系来判断，是利于债券的。
不过，从投资来看，去年924带来了“政策底”，今年4月对等关税带来了“关税底”，当下的“反内卷”带来了“价格底”，当下的市场虽然短期缺乏业绩驱动，但活跃度高涨，主题投资机会层出不穷，因此，适当布局股市是增厚收益的可行选择。
说到当前的债市投资，布局一些混合增强的基金是个不错的选择，比如$中邮睿信增强债(OTCFUND|002474)$，之前我已经在估值贴里放了比较久了，也一直在观察它的表现和机会。整体盘下来，表现还是相当不错的。
近一年的收益率达到15.54%，同类排行119（1165只），表现优异。从长期收益来看，也挺不错的。成立以来收益率为63.18%。5年期年化收益率为29.40%，在同类长期纯债基金中排名前3%，体现穿越周期的投资能力。
基金经理是闫宜乘是固收出身，比较擅长信用债和可转债，采用纯债替代策略的转债配置公用事业、交通运输等防御板块，博弈低价筹码的机会。
加上我之前就入过一点闫宜乘的另一只产品——中邮纯债恒利，持有体验很好，投资就是投人，所以决定上车一点睿信增强。多说一句，这只基和恒利的区别，主要在于配置了20%左右仓位的股票，刚刚大A站上3600了，加上之前的分析，权益市场主题投资持续不断，提高可转债加上股票来增强，这个收益的弹性空间会更大。
这里再预告一下，关于睿信增强，之后会再详细分析一下，今天觉得上车机会不错，就先发了。
然后就是股市了，指数投资是我一直布局的策略。
前段时间，老黄访问北京，H20的算力供给限制算是有了突破，国内大厂的资本开支大概率要加速了，国内的大模型训练与行业应用落地估计也要将快速推进。
另外，大家可能担心这段时间的外卖大战影响平台的利润端，不过与其他行业的反内卷一样，7月18日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东，要求理性竞争，之后平台的优惠力度有所减少，估计后面盈利修复的概率也比较大。
这样分析来看，以港股中概互联网为代表的低估值、主业有望企稳、AI能力位居前列的核心资产有望实现估值重塑。
这个时候布局港股通互联网相关的标的，是值得考虑的。仔细研究了一下，我决定上车一点$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$紧跟中证港股通互联网指数，覆盖腾讯、快手等30只港股通龙头，应该会充分受益AI应用及行业复苏预期。
从业绩表现来看，近一年的收益率达到57.56%，同类平均只有29.09%，超额了快一半，同类排行167（共2931只），挺优秀的。
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$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$
$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$
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