A股与港股的红利投资，核心差异在“性价比”。A股红利指数股息率约5%，而港股主流红利指数股息率超6%；A股分红历史较短，港股则有更稳定的分红政策。以标普港股通低波红利指数为例，其成分股中近50%为A+H两地上市企业，但港股估值更低——平均AH溢价率52%，相当于用更便宜的价格买同样的分红。

对应的$摩根标普港股通低波红利指数A$ 今年持续创新高，近期连涨四天，7月调仓后或进一步拉开差距。此次调仓可能纳入更多低估值、高分红的港股通标的，在“换血”之后指数的上涨潜力更大。对于想长期持有、获取稳定收益的投资者，这只基金值得纳入核心持仓，尤其是7月调仓期，或迎来更优布局窗口。#下半年行情主线是哪个？#