最近银行股创历史新高，红利指数也跟着涨，但真正懂红利的人，看的不是“银行涨了多少”，而是“策略稳不稳”。比如标普港股通低波红利指数（跟踪基金005051），银行占比仅20%左右，剩下的是电信、能源、公用事业这些“现金奶牛”行业——这些板块可能不如银行股涨得猛，但分红稳定，波动还小，才是红利策略的“真压舱石”。

为啥说稳定性更重要？因为红利策略的核心是“买现金流”，不是追涨杀跌。银行股虽然分红强，但占比过高的红利指数（比如50%）容易“成也银行，败也银行”；而$摩根标普港股通低波红利指数A$ 005051这种20%-30%银行占比的基金，既能吃到银行的红利（毕竟险资都在抢），又能通过分散行业对冲风险——电信、能源这些板块本身也爱分红，市场跌时更“抗造”。

另外，港股红利今年能跑赢，和险资“资产荒”有关。债市收益低，他们只能疯狂买入港股的低波动、高分红股，推动指数上涨。而005051作为场外基金，正好让普通投资者也能搭上这班车，不用开股票账户也能布局。

所以，选红利策略别只盯着“涨得猛”，看看能不能“稳稳吃分红”。像005051这种行业分散、波动低的基金，可能才是真正的“长期压舱石”。#下半年行情主线是哪个？#