2025年Q1数据显示，南向资金持续加仓港股红利资产，单季度净流入超120亿港元。$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）规模从年初48亿元激增至120亿元，折三大资金动向。

在资金驱动逻辑上，发现利率敏感型资金迁徙，国内10年期国债收益率跌破2%，银行理财收益普遍低于3%，而该基金标的指数股息率高达7.66%，形成显著利差优势。外资回流效应明显，美联储降息预期下，2025年Q1北向资金增持港股红利资产12亿港元。此外，新"国九条"强化分红监管，港股通红利税减免预期升温，进一步降低配置成本。

在时间节点上注意，5-7月年报分红季超额收益概率更高（历史胜率68%），当股息率/国债收益率比值突破2.5倍（当前3.8倍）时可重点配置。#稳定币站上风口！ 数字货币概念大火#