“涨了这么多，是不是已经太高了？”看到创业板 50 指数近一年超70%的涨幅，不少投资者的第一反应是：现在还能买吗？会不会买在高点？其实大家有这样的顾虑很正常。今天我们就来聊一聊：当下创业板50指数到底还能不能投？（数据来源：wind，时间截至2025.8.19）
高涨幅下的估值真相
截至2025年8月19日，创业板50指数市盈率TTM为36.78倍，位于近十年33%分位点。尽管指数已有较大涨幅，但其估值仍明显低于历史中枢，反映创业板50指数通过较高的成长性一定程度上消化了估值压力。换言之，股价上涨背后有业绩支撑，并非纯粹的概念炒作。
横向对比创业板综指、科创50、科创100等成长类宽基指数，创业板50指数同样展现出较高的估值性价比，叠加成分股盈利增长，估值修复动力强劲。
汇聚创新企业龙头，聚焦新质生产力
不同于传统按照市值选样的宽基，创业板50指数是从创业板指中筛选出流动性最优的50只股票，并剔除农林牧渔、食品饮料等传统行业，更能代表中国经济未来的发展趋势。
指数权重高度集中在信息技术、新能源、医药生物、金融科技四大新质生产力核心赛道。其成分股汇聚了各创新领域的优质龙头企业，包括全球领先的动力电池系统提供商、全球光模块领域的标杆企业、医疗设备的创新领导者等，高度契合“三创四新”定位，受政策扶持和技术进步驱动，具备长期成长空间。
成分股质地优秀，反弹能力强
历史数据显示，创业板50指数成分股盈利能力十分优秀。截至2022年末、2023年末以及2024年末，其净资产收益率（ROE）分别为18.31%、16.68%、14.77%，远高于同期创业板指、科创50、沪深300等其他主流指数。ROE作为衡量企业盈利能力的重要指标，反映了股东权益的收益水平以及公司运用自有资本的效率。
在市场风险偏好抬升阶段，这类优秀的企业往往能率先响应行情。数据显示，2024年全年创业板50指数上涨21.07%；在2019-2021年牛市阶段，创业板50指数上涨232.94%，显著高于同期沪深300（64.10%）和创业板指（165.70%）。（数据来源：wind）
近年来，国内财政和货币政策双重发力，风险偏好与市场信心得到逐步恢复，叠加海内外流动性逐步转向宽松，为资本市场提供了一定的上行动力。受益于整体流动性宽松，高弹性成长股相对更容易实现估值抬升。创业板50指数凭借“低估值+好质地+高弹性”的逻辑，或是当前市场下捕捉反弹行情的较好工具。投资者可以通过交银创业板50指数基金（A类007464、C类007465）紧跟市场节奏。
交银创业板50指数A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（创业板50指数收益率*95%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%）2020年85.71%（85.00%）/83.34%，2021年16.17%（15.70%）/16.25%，2022年-28.15%（-28.44%）/-28.41%，2023年-21.87%（-22.23%）/-22.86%，2024年20.72%（20.05%）/20.37%，2025年上半年0.41%（0.22%）/-0.29%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
数据来源：基金定期报告
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
风险提示：
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