大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日市场全天探底回升，沪指、深成指、科创50指数均创年内新高。A股全天成交额2.45万亿，上日成交2.64万亿，成交额连续6个交易日超2万亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨。截至收盘，沪指涨1.04%，深成指涨0.89%，创业板指涨0.23%。
板块方面，白酒、半导体、AI眼镜、小金属等板块涨幅居前，影视、化学制药、CRO、维生素等板块跌幅居前。
半导体板块的强势受多重利好驱动。政策面上，国家发改委等四部门发布《关于促进半导体产业高质量发展的若干政策措施》，明确将功率半导体纳入国家战略高度，推动国产替代进程。消息面上，九峰山实验室成功开发6英寸磷化铟基探测器和激光器外延工艺，关键性能达国际领先水平，进一步提升国产化能力；华为UCM技术突破AI推理瓶颈，带动SSD存储需求快速增长；三安光电碳化硅产品批量供货台达、光宝等头部客户，数据中心电源渗透率预计2025年突破40%。需求端，中芯国际、华虹半导体等企业订单饱满，稼动率维持高位，验证国产替代需求持续释放。今日半导体板块上涨是技术面突破、资金持续流入、政策支持强化、AI需求驱动及周期复苏等多因素共振的结果。板块整体仍处于相对低位，未来仍有望受益于国产替代与AI算力需求的双重驱动。
小金属板块上涨主要受美国交关税政策以及新能源汽车等需求驱动。美国商务部宣布扩大对钢铁、铝及其衍生产品征收50%关税的范围，涵盖风力涡轮机、移动起重机、铁路车辆等数百种产品；同时，新能源汽车、风电、半导体等新兴产业需求强劲，推动钨、稀土、锑等小金属价格上涨，轻稀土氧化钕价格达65万元/吨（较月初上涨18.18%），镨钕氧化物价格达62.5万元/吨（较月初上涨20.19%）。政策面上，中国对钨、碲等战略小金属实施出口管制，维护国家安全，推动国内企业向深加工领域升级；国内推行“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，推动金属价格上涨向下游传导。情绪面上，小金属板块因稀缺性、战略价值及新兴需求被资金持续关注，投资者情绪乐观。今日小金属板块活跃的核心驱动因素包括美国关税政策引发的避险需求、小金属价格持续上行、上市公司业绩支撑、资金与政策支持，以及技术面与市场情绪的共振。
近日A股全面爆发是宏观政策、资金面、市场情绪及产业趋势等多重因素共同作用的结果。宏观层面，财政与货币政策协同发力、资本市场改革提速、产业政策精准扶持；资金面上，两融余额攀升、南向资金与ETF规模扩张、海外资金回流；市场情绪因赚钱效应扩散、投资者结构优化及利好事件催化而升温；产业趋势中，科技发展、消费升级、出口链表现强劲等均为市场提供支撑。
在近期风险偏好上升的市场环境中，科技成长板块值得进一步关注。科创板、创业板中聚集了大量具备核心技术、产业卡位优势和成长潜力的优质公司，尤其在AI、大数据、软件服务、高端制造等领域具备较强代表性。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
数据来源：wind
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