今日A 股指数呈现分化态势。上证指数早盘上涨 0.51%,报 3653.50 点;深成指上涨 1.48%;创业板指表现更为强劲,上涨 1.99%。从行业来看,新能源、TMT 行业领涨市场。
宁德时代枧下窝矿区因采矿许可证于 2025 年 8 月 9 日到期而正式停产,且短期内无复产计划。这一突发情况短期对碳酸锂市场形成利好,支撑碳酸锂价格上涨,带动锂矿股走强,但中长期由于全球锂资源仍处供过于求状态,碳酸锂价格持续上行空间有限,且单一矿区停产对宁德时代经营影响可控。
从短期来看,这一停产事件收紧了碳酸锂的供给,也催化了市场情绪,对碳酸锂价格起到支撑作用。同时,叠加 “反内卷” 治理与供给规范化推进,比如江西宜春要求 8 家涉锂矿企于 9 月 30 日前完成储量核实,否则将停产,市场对阶段性供给收缩的预期得到强化。反映在期货市场上,碳酸锂主力合约价格从 8 月 8 日的 76960 元 / 吨升至 8 月 11 日的 81000 元 / 吨,较 7 月中旬的低点 59630 元 / 吨上涨了 36%。产业链方面,上游已有企业主动进行检修技改,例如中矿资源对年产 2.5 万吨锂盐产线进行技改,预计检修约 6 个月;下游电池厂若锂价企稳回升,可能会选择适时增加库存,以应对成本波动。受这些因素影响,短期锂矿股集体走强。
从中长期来看,2025 年全球锂资源供给约 160–165 万吨,而需求约 130–135 万吨,整体仍处于供大于求状态。如果锂价长期高于 8 万元 / 吨,澳洲的 Kathleen Valley、Greenbushes 等在产、在建以及未满产的产能可能会加速释放,从而抑制价格的上涨空间。对于宁德时代来说,公司自有资源占比较高,单一矿区停产对其经营影响在可控范围内,并且公司已表示会尽快办理采矿证延续,在批复后将复产。
不过,有三类变量需要重点跟踪:一是政策与合规进度,包括采矿证延续情况、地方环保与合规核查进展;二是供给边际变化,即其他矿区复产与新产能投放的节奏;三是需求现实状况,如旺季的兑现程度与库存周期情况。同时,也存在一些风险,比如价格反弹可能引发供给释放、政策不确定导致复产时点波动,以及下半年需求增量可能不及预期等。
宁德时代枧下窝矿区停产这一突发情况,给碳酸锂市场带来了短期利好,但从中长期来看,锂市场供过于求的格局仍未改变,碳酸锂价格持续大幅上涨的动力不足。对于投资者而言,需理性看待这一事件,密切关注相关变量和风险因素,谨慎做出决策。而宁德时代后续能否顺利复产,也值得持续关注。
数据来源:wind
风险提示:本文中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文观点仅代表当下观点,今后可能发生改变,本文中的信息或所表达的意见并不构成所述具体证券买卖的出价或征价,不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金有风险,投资须谨慎,详见基金法律文件。基金投资于证券市场,基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段,基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,投资人应充分了解自身的风险承受能力,选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资,欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。合格评级评价机构发布相关评价结果并不是对未来表现的预测,也不视作投资基金的建议。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$