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今日A股全天冲高回落，三大指数涨跌互现。盘面上，算力硬件再度走强、有色板块集体拉升，全市场个股涨多跌少，超3300只个股上涨。截至收盘，上证指数跌0.7%报3424.23点，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.47%。全市场全天成交1.58万亿。
板块方面，今天工业金属、算力产业链、CPO、铜连接等方向表现活跃，而银行股、油服等领跌。
工业金属板块涨幅居前。消息面上，昨晚美国经济数据发布，虽然整体边际放缓，但市场对于后续降息的预期再度提升，美元指数持续走弱，以铜为代表的大宗商品出现上涨。与此同时，国内精铜和废铜进口双降下，出口窗口打开，累库预期继续降低。事实上，近期高盛集团表示，预计铜价将在2025年8月达到每吨约10050美元的峰值，原因是美国以外市场的供应日益紧张。香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》提出，将代币化政府债券发行常规化，并推动贵金属、有色金属及可再生能源等领域的多元应用。
AI硬件概念股领涨，CPO、GPU、高速铜连接方向涨幅居前。消息面上，中国自主研发新一代CPU龙芯3C6000发布。此外，英伟达公司周三召开线上股东大会。黄仁勋在年度股东大会上明确表示，机器人技术将是英伟达继AI之后的下一个万亿级市场，而自动驾驶汽车将成为该技术的首个商业化落地场景。
券商股早盘拉升。消息面上，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》明确，未来的数字资产交易、托管等服务，将进行牌照化管理。
在经历上半周的拉升之后，最近两天大盘表现偏弱，今天呈现高开低走的特征。风格层面上，成长好于价值，小盘好于大盘。近期市场风险偏好确实出现回暖，但上半周主要体现为银行股为代表的红利风格相对占优，而今天虽然大盘整体表现一般，但存在结构性行情，风格开始出现切换。展望后续：分子端上，尽管二季度GDP数据表现尚可，但企业盈利依然承压，5月工业企业利润当月同比下降9.15，前5个月同比下降1.1%，增速转为下行，这也指向即将公布的中报可能会承压。随着美国关税暂缓期即将在7月9日结束，后续的关税谈判可能依然会对风险偏好形成扰动。因此，对于整体市场行情我们维持“波动率”上升的判断，但可以寻找一些结构性机会；叠加近期政策层面金融对于科技和制造的支持力度进一步上升，预计科技成长依然存在结构性机会。
大国博弈背景下“外循环”发展或将遭遇一定的阻力，“内循环”重要性凸显；叠加AI技术革命的共同驱动，外需依赖度低且具备“自主可控”逻辑的科技成长方向或将迎来重要的发展机遇。我们认为以创业板50为代表的核心资产值得关注，该指数集中了创业板市场内知名度高、市值大、流动性好的50家企业，新经济龙头属性突出，这些企业大多处于科技、消费等热门赛道，具有较强的创新能力和成长潜力，有望充分受益于政策红利和行业发展的机遇。大家可以关注跟踪创业板50指数的产品，争取把握板块高弹性机遇，分享市场成长带来的收益。
数据来源：wind
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$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银科技创新灵活配置混合C(OTCFUND|015394)$
$交银科技创新灵活配置混合A(OTCFUND|519767)$
