大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。截至收盘，上证指数跌1.16%报3813.56点，深证成指跌0.65%，创业板指涨0.95%，北证50跌1.49%，科创50跌1.64%。A股全天成交2.4万亿元，上日成交2.91万亿元。从板块来看，光伏、储能概念股、贵金属板块震荡走强；CPO概念股局部反弹；创新药概念股一度冲高。下跌方面，小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。
今日贵金属利好主要由于市场情绪削减，资金出逃至避险资产。资金面，沪金主力合约单日净流入125.5亿元，沪银主力合约净流出50.5亿元，沪铜主力合约净流入104.6亿元。消息面上地缘政治风险加剧，避险资金加速流入：以色列对伊朗空袭、日本政坛动荡等事件推升市场避险情绪；全球央行黄金储备增速达12年新高，叠加地缘冲突推升战略物资配置需求，预计金价年内冲击4000美元/盎司；美国政府负债高达37万亿美元，美元指数回落，多国央行增持黄金储备，进一步支撑金价；美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议中释放鸽派信号，市场对9月FOMC会议降息概率预期升至80%。机构预测未来三次议息会议存在连续降息可能，推动实际利率下行，黄金作为零息资产的吸引力显著增强。贵金属板块今日强势上涨主要受国际金价突破历史新高、美联储降息预期强化、地缘政治风险加剧及避险资金加速流入等多重因素驱动。白银价格突破关键点位进一步推升板块热度，A股相关个股表现亮眼，资金持续流入黄金相关标的。
光伏板块受多重利好驱动。政策面上，六部门联合召开光伏产业座谈会，明确遏制低价无序竞争，多家头部企业签署自律公约。政策直接抑制恶性价格战，修复行业利润率。基本面上，BC电池产能快速提升，欧洲市场溢价稳定，推动毛利率改善；胶膜进入涨价周期，产能出清加速，中小厂商现金流断裂引发产线拍卖潮，行业CR5集中度突破临界点，头部企业开工率回升。需求端，全球光伏新增装机量预计2030年达1078GW（2024-2030年CAGR约15.3%），跟踪支架出货量2017-2023年CAGR达36%，欧美本土制造补贴政策下，中国头部企业海外合资工厂享受绿色溢价，光伏建筑一体化（BIPV）标准落地，高速公路光伏围栏项目规模化招标。光伏板块今日利好主要源于政策干预、技术升级、需求增长及资金流入的多重共振。行业自律与产能优化推动价格反弹，头部企业盈利修复预期增强，叠加全球装机量增长及海外市场需求，形成全面支撑。
今日市场行情呈现结构性分化，市场风险偏好有所下降。而光伏、储能板块受到国内反内卷、欧洲市场溢价稳定等影响，表现强势，带动创业板整体走强。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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