大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日午后市场跳水回落，沪指、深成指双双跌超1%。个股跌多涨少，全天仅600股飘红，午后市场成交量陡增。截至收盘，上证指数跌1.76%报3800.35点，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%。A股全天成交额3.2万亿，上日成交2.71万亿元。板块方面，CPO、稀土、半导体等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。
今日稀土板块利好主要源于政策落地、业绩爆发及供需格局改善的多重共振。政策面，工信部等三部门于8月22日发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，明确将进口矿冶炼业务纳入监管体系，要求企业建立产品追溯系统并每月上报数据；这一政策导致准入门槛提升、动态管理强化。同时出口管制升级也带来了稀土价格上升。基本面上，业绩爆发验证行业高景气度，龙头企业净利润激增，全产业链利润释放。供给端不足导致价格上升，缅甸矿供应收缩，美国MP公司对华出口降至0，海外稀土精矿供应集中度提升；2025年第一批稀土开采指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布，市场预期后续指标增速将维持低位。需求端爆发，新能源汽车、风电、节能电机等对稀土磁材的需求持续攀升，预计2025年全球稀土磁材需求增速达83.8%；人形机器人、低空经济等新兴领域进一步打开稀土需求空间。今日稀土板块利好源于政策落地（总量调控、出口管制）、业绩爆发（龙头企业净利润激增）、供需格局优化（供给收缩+需求增长）的多重共振。政策强化了行业集中度与定价权，业绩数据验证了高景气度，而新能源及新兴场景需求则为长期增长提供支撑。
半导体板块的强势受多重利好驱动。政策面上，国家发改委等四部门发布《关于促进半导体产业高质量发展的若干政策措施》，明确将功率半导体纳入国家战略高度，推动国产替代进程。消息面上，九峰山实验室成功开发6英寸磷化铟基探测器和激光器外延工艺，关键性能达国际领先水平，进一步提升国产化能力；华为UCM技术突破AI推理瓶颈，带动SSD存储需求快速增长；三安光电碳化硅产品批量供货台达、光宝等头部客户，数据中心电源渗透率预计2025年突破40%。需求端，中芯国际、华虹半导体等企业订单饱满，稼动率维持高位，验证国产替代需求持续释放。今日半导体板块上涨是技术面突破、资金持续流入、政策支持强化、AI需求驱动及周期复苏等多因素共振的结果。板块整体仍处于低位，未来在国产替代与AI算力需求的双重驱动下，有望延续上涨趋势。
今日沪指冲高回落跌1.76% 全市场超4700只个股下跌。但是盘面上，市场热点集中在算力和芯片方向，CPO、稀土、半导体等成长股持续上涨，表现资金风险偏好仍在上升。
当前环境下，新质生产力或仍是主线，一些拥有政策支持和坚实基本面支撑的科技行业板块或具备较强配置价值。科创板、创业板中聚集了大量具备核心技术、产业卡位优势和成长潜力的优质公司，尤其在AI、大数据、软件服务、高端制造等领域具备较强代表性。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
数据来源：wind
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